Akamai2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未明确提及，参考管理层发言日期为2025年11月6日）
主持人说明：
介绍会议目的为公布2025年第三季度财报，提醒包含前瞻性陈述及非GAAP指标使用，相关调节表可在公司官网查询。
管理层发言摘要：
Tom Leighton博士（首席执行官）： 第三季度业绩强劲，收入、利润率和每股收益均超预期；强调公司已从CDN转型为云安全和分布式云计算领导者，推出Akamai Inference Cloud，与英伟达合作将AI推理扩展至边缘；安全业务中API安全和分段解决方案增长显著，交付业务持续稳定。
Ed McGowan（首席财务官）： 第三季度财务表现超预期，收入、利润率和每股收益均实现增长；CIS业务加速增长，安全业务中高增长产品需求强劲；第四季度及全年财务指引公布，对Akamai Inference Cloud的潜力表示期待。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收： 第三季度总收入10.55亿美元，按报告计算同比增长5%，按恒定货币计算增长4%；国际收入5.25亿美元，同比增长9%（按恒定货币计算增长8%），占总收入的50%。
利润与每股收益： 非GAAP营业利润率31%，非GAAP每股收益1.86美元，按报告计算和恒定货币计算同比均增长17%。
分业务收入：
云基础设施服务（CIS）： 收入8100万美元，按报告计算和恒定货币计算同比均增长39%；
安全业务： 收入5.68亿美元，按报告计算同比增长10%，按恒定货币计算增长9%，其中高增长安全产品（API安全和零信任企业安全）收入7700万美元，同比增长35%（按恒定货币计算增长34%）；
交付业务： 收入3.06亿美元，按报告计算和恒定货币计算同比均下降4%。
资本支出与现金流： 第三季度资本支出2.24亿美元（占收入21%）；截至9月30日，现金及现金等价物和有价证券总额约18亿美元；2025年至今股票回购8亿美元，回购约1000万股。
关键驱动因素
营收增长驱动： CIS业务加速增长，安全业务中API安全和分段解决方案需求强劲，交付业务趋势改善；国际市场尤其是亚太地区表现强劲。
利润率提升驱动： 收入增长超预期，运营效率提升（如开发效率提高、采购成本优化、后台系统现代化），资本支出效率改善。
三、业务运营情况
分业务线表现
云基础设施服务（CIS）： 增长加速，三大美国云提供商均采用其服务，签署多项新合同和扩展合同，包括与跨国游戏公司、金融机构等；推出Akamai Inference Cloud，初期在全球17个地点部署，与英伟达合作采用Blackwell GPU，已有初始客户如Monks、Harmonic。
安全业务： API安全需求激增，第三季度签署多项大额合同（如欧洲银行700万美元合同、全球航空公司2000万美元扩展合同等），预计2025年底API安全运行率达1亿美元；分段解决方案获得医疗、保险、银行等行业客户扩展合同；连续六年获Gartner“客户之选”。
交付业务： 趋势持续改善，略好于预期，主要受益于流量增长和价格压力缓和，但仍面临季节性波动影响。
市场拓展
国际市场： 亚太地区CIS业务增长强劲，欧洲市场需求健康，国际收入占比达50%。
客户拓展： CIS和安全业务在现有客户群中渗透率提升，新增多个行业客户，包括医疗、保险、游戏、媒体等。
研发投入与成果
新产品推出： 推出Akamai Inference Cloud，将AI推理扩展至边缘，支持实时、低延迟计算；持续优化API安全和零信任安全解决方案。
技术合作： 与英伟达深度合作，采用Blackwell AI基础设施，增强边缘计算能力。
运营效率
销售团队转型： 招聘“猎人”和专家支持CIS和安全业务销售，激励长期合同，客户合同平均期限延长。
成本控制： 采购成本优化，后台系统现代化（如Oracle系统整合），资本支出效率提升。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年第四季度及全年）
财务预期： 第四季度收入预计10.65-10.85亿美元（按报告计算同比增长4%-6%，按恒定货币计算增长3%-5%），非GAAP每股收益1.65-1.85美元；全年收入按恒定货币计算增长4%-5%，非GAAP运营利润率29%-30%，每股收益6.93-7.13美元。
业务重点： 推动CIS业务持续增长，预计全年CIS ARR按恒定货币计算同比增长40%-45%；API安全业务年底运行率达1亿美元；扩展Akamai Inference Cloud部署地点，满足客户需求。
中长期战略
技术方向： 聚焦边缘AI推理，通过Akamai Inference Cloud扩展AI能力至边缘，利用分布式平台优势提供低延迟、高可靠服务；深化与英伟达合作，整合先进GPU技术。
业务增长： 以CIS和高增长安全产品为核心驱动力，持续提升市场份额；探索AI推理带来的新市场机会，如个性化媒体、智能机器人、AR/VR等领域。
市场定位： 强化分布式云提供商定位，突出在安全和边缘计算领域的差异化优势，参考IDC报告《Akamai Navigating the Cloud A Transformation from CDN to Distributed Cloud Provider》。
五、问答环节要点
CIS与安全业务增长展望
CIS全年增长预计略低于15%，因部分大额合同部署延迟，但2026年有望加速；安全业务全年增长预计10%，API安全和零信任平台是主要增长点，API安全运行率年底达1亿美元。
Akamai Inference Cloud市场前景
处于市场“第一局”，初期需求强劲，应用场景包括个性化电商、实时媒体、智能机器人、AR/VR等；与英伟达合作提供Blackwell GPU，差异化优势在于分布式边缘平台（4000+接入点、700+城市覆盖）；资本支出与收入比约1:1，规模效应下毛利率有望达低70%左右。
与 hyperscalers的竞争与合作
三大 hyperscalers均采用CIS服务，合作基于性能优势（计算逻辑靠近用户提升响应速度）而非容量限制；Akamai分布式平台独特性（4000+接入点）难以被复制，未来竞争优势持续。
交付业务长期趋势
预计保持“持平至个位数下降”趋势，受互联网流量季节性影响（第四季度传统旺季）；AI应用可能带来新流量增长（如个性化视频、API交互增加），长期有望改善。
利润率与资本配置
第三季度运营利润率超预期得益于执行效率提升，第四季度非GAAP运营利润率预计28%-30%；资本配置优先用于CIS和AI推理云投资，股票回购策略不变（抵消股权稀释，机会主义回购）。
六、总结发言
管理层对第三季度业绩表示满意，CIS和高增长安全产品表现强劲，Akamai Inference Cloud推出为未来增长奠定基础。
强调公司已完成从CDN到分布式云提供商的转型，差异化优势在于分布式安全和边缘计算能力，IDC报告和客户案例（如 hyperscalers采用）验证战略成功。
未来将继续聚焦CIS和安全业务，扩展Akamai Inference Cloud全球部署，把握AI推理边缘化趋势，致力于成为AI基础设施生态系统的关键参与者（与 hyperscalers、英伟达互补）。
对团队执行力和平台可靠性（五个九可靠性）表示认可，Glassdoor评为2025年“最佳管理公司”前50名，员工贡献是业务成功的关键。