阿里科2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度财报电话会议
主持人说明：
介绍会议目的，回顾2025财年第三季度业绩，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
John E. Kiernan（总裁兼CEO）：宣布完成最后一次主要柑橘收获，标志公司成功转型为多元化土地公司；土地销售达2350万美元，超过原定目标。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q3收入：840万美元（同比下降38%）；
九个月累计收入：4330万美元（同比下降5%）；
净亏损：Q3为1830万美元（去年同期亏损200万美元）；
现金储备：4210万美元（较2024财年末增长1215%）；
调整后EBITDA：1930万美元（去年同期130万美元）。
关键驱动因素
收入下降主因飓风影响柑橘产量及牧场出售；
亏损扩大源于柑橘业务减值及战略转型成本；
土地销售及1600万美元保险赔付显著改善现金流。
三、业务运营情况
战略转型进展
完成柑橘业务退出，转向土地开发与农业租赁模式；
土地销售累计2794英亩，实现2350万美元收入；
租赁5250英亩给第三方种植者，保持土地生产性使用。
重点项目
Corkscrew Grove Villages开发获立法批准，成立管理区；
近5500英亩开发用地估值3.35-3.8亿美元，预计5年内变现。
四、未来展望及规划
短期目标（2025财年）
预计全年调整后EBITDA达2000万美元；
潜在追加2500万美元土地销售，年末现金储备至少2500万美元；
推进Corkscrew项目审批流程，目标2026年获得最终许可。
中长期战略
聚焦高价值土地开发与农业租赁组合；
保持50500英亩土地组合的可持续管理。
五、问答环节要点
土地销售计划
问：追加2500万美元土地销售的可能性？
答：交易进展中，可能2025财年末或2026财年初完成。
开发里程碑
问：Corkscrew项目2028年建设的审批风险？
答：流程按计划推进，但部分外部因素不可控。
合作策略
问：是否引入开发合作伙伴？
答：现阶段独立推进，保留未来与建筑商合作或自主开发选项。
六、总结发言
管理层强调转型按计划执行，财务状况显著改善；
将持续通过土地货币化与开发创造股东价值；
下一季度更新进展，年终业绩将于11月发布。