Allegro2026财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第三季度
主持人说明：
介绍会议目的为回顾2026财年第三季度业绩并分享第四季度展望；提示会议包含前瞻性陈述及非GAAP财务指标，相关信息可在公司网站投资者关系页面获取。
管理层发言摘要：
Michael Doogue（总裁兼首席执行官）：业务保持积极势头，订单和积压订单增长至多个季度高点，战略重点领域（ADAS、XEV、数据中心）获得重要设计订单；第三季度销售额2.29亿美元（超指导区间高端），每股收益0.15美元（超指导区间中点）；汽车销售受XEV和ADAS系统采用率提高推动，数据中心业务创季度新纪录。
Derek D'Antilio（执行副总裁、首席财务官）：回顾第三季度财务表现，包括销售额、毛利率、利润率等关键指标，并提供第四季度财务展望。
二、财务业绩分析
核心财务数据
第三季度净销售额：2.29亿美元（环比增长7%，同比增长29%）；
非GAAP每股收益：0.15美元（环比增长15%，同比增长114%）；
毛利率：49.9%（环比增长30个基点）；
营业利润率：15.4%（环比增长150个基点，同比增长460个基点）；
分业务线销售：汽车销售额同比增长28%（其中电动汽车同比增长46%），工业及其他销售额同比增长31%（数据中心占销售额10%，同比增长31%）；
现金流与资产负债表：经营活动现金流4500万美元，自由现金流4100万美元（占销售额18%）；期末现金1.63亿美元，定期贷款余额2.85亿美元；DSO 40天（环比减少5天），库存天数133天（环比减少2天）。
关键驱动因素
收入增长主要由ADAS和XEV领域的设计订单增长、数据中心风扇驱动IC及电流传感器需求增加驱动；
毛利率提升得益于产品组合优化（高毛利电流传感器占比增加）及工厂效率提升；
运营杠杆显著，销售额增长带动每股收益大幅提升，非GAAP每股收益同比增长114%（销售额同比增长29%）。
三、业务运营情况
分业务线表现
汽车业务：电动汽车销售额同比增长46%，ADAS领域获得电子动力转向系统位置传感器、电机驱动器及线控转向系统设计订单；XEV领域获得电流传感器IC、车载充电系统及高压牵引逆变器设计订单。
工业及其他业务：数据中心业务创季度新纪录（占销售额10%），风扇驱动IC需求因高功率AI服务器扩张而增加，电流传感器在数据中心电源应用中增长，隔离栅极驱动器IC（碳化硅晶体管）已向客户提供样品；机器人领域通过路演获得四足和人形机器人新订单，人形机器人潜在内容包括150个传感器IC和50个功率IC。
市场拓展
数据中心市场：在北美、中国、欧洲市场需求强劲，风扇驱动IC和电流传感器订单增长；
机器人市场：在美国、日本、中国举办机器人路演，与市场领导者确认新订单和试生产计划。
研发投入与成果
推出创新电流传感器：可降低功率损耗90%，支持XEV和数据中心应用，测量范围达200安培，封装尺寸小于邮票一半；
扩展功率隔离栅极驱动器产品组合：发布首款驱动碳化硅晶体管的IC，已向工业、XEV、充电器和逆变器客户提供样品。
运营效率
供应链优化：DSO和库存天数环比改善；
成本控制：资本支出400万美元，自由现金流达销售额的18%；定期贷款再融资利率下调25个基点至SOFR加175个基点。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年第四季度）
销售额预计2.3-2.4亿美元（中点同比增长22%）；
非GAAP毛利率预计49%-51%（中点同比增长440个基点）；
运营费用预计环比增长约3%（主要因年度工资税重置）；
非GAAP每股收益预计0.14-0.18美元。
中长期战略
聚焦高增长领域：持续投入ADAS、XEV、数据中心、机器人等战略重点领域；
技术创新：深化电流传感器、隔离栅极驱动器等核心产品技术优势，推动TMR传感器在汽车和工业应用的渗透；
市场拓展：扩大数据中心和机器人市场份额，利用现有客户基础和技术优势进入新应用场景。
五、问答环节要点
毛利率影响因素
问：第三季度毛利率略低于预期的原因？
答：主要受地域组合影响（中国占销售额30%，拉低毛利率约10个基点），但环比仍增长30个基点；第四季度毛利率预计49%-51%，因中国占比下降及高毛利电流传感器占比提升。
销售与分销情况
问：销售与销售通过（sell-through）是否回归平衡？
答：过去五个季度分销商库存下降近50%，当前销售与销售通过接近，未来预计大致相等；日本销售全部通过分销，中国超半数销售通过分销，工业销售（含数据中心）90%通过分销。
业务增长预期
问：第四季度汽车与工业增长情况？
答：工业部门（数据中心引领）将增长，公司整体销售额中点环比增长约2.5%；汽车部门因春节影响预计持平或略有下降，但订单和积压订单强劲，XEV和ADAS设计订单活跃。
数据中心业务前景
问：数据中心业务增长驱动及收入贡献时间线？
答：当前增长主要来自风扇驱动IC，电流传感器已开始贡献增长，隔离栅极驱动器IC预计18-24个月内开始产生收入；数据中心业务毛利率将随产品组合优化（电流传感器、栅极驱动器占比提升）逐步提高。
机器人业务潜力
问：机器人业务收入何时开始增长及规模？
答：人形机器人收入预计2-3年内开始增长，潜在市场规模为每年数万台（未来或增至数十万台），单台人形机器人含150个传感器IC和50个功率IC，美元内容高；主要客户包括汽车制造商、电机制造商及工业公司。
六、总结发言
管理层表示：公司业务整体保持积极势头，战略重点领域（ADAS、XEV、数据中心、机器人）增长强劲，设计订单和积压订单充足；
将持续聚焦技术创新，优化产品组合，提升运营效率，推动长期增长；
计划在2月18日波士顿分析师日分享更多战略、增长驱动因素及目标财务模型。