阿拉斯加航空2025财年年报业绩会议总结

一、开场介绍

会议背景： 本次会议为高盛工业会议的一部分，由高盛分析师Catie O'Brien主持，阿拉斯加航空集团首席财务官Shane Tackett作为发言人参与。

管理层发言摘要： 开场主要回应了市场关注的暂时性影响（如政府停摆、数据中心故障、炼油厂火灾），澄清了8-K文件中被误读的乐观预期，并强调公司整体运营趋势向好，需求恢复强劲。

核心财务数据

夏威夷资产表现：超预期，九个月接近收支平衡（原预期全年亏损2亿美元）；

成本指标：CASM-X（剔除燃油和特殊项目的单位成本）预计未来保持低个位数增长，2025年底恢复至目标水平；

协同效应：合并带来的成本协同效应（不含劳动力成本6000万美元）目标2亿美元，主要来自后台人员优化、供应链整合及技术系统合并。

关键驱动因素

收入增长：政府停摆后预订量快速恢复，接近停摆前的全年最佳同比水平；

成本控

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