Alumis2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议目的： 召开Alumis公司2025财年企业会议，旨在进行公司业务 overview 并开展问答环节。
管理层发言摘要：
Martin Babler（总裁、首席执行官兼董事会主席）介绍公司为成立约四年的精准免疫学公司，聚焦TICK2抑制剂研发；
核心管线包括：主要资产nvudicitinib（TICK2抑制剂，用于银屑病和狼疮，银屑病III期结果将于明年Q1初公布，狼疮IIB期结果于明年Q3公布）、A5（可穿透血脑屏障的TICK2抑制剂，即将进入多发性硬化症II期试验）、lonigutamab（通过合并获得，I期数据预计明年公布）；
现金储备充足，合并后可支撑至2027年，领导团队拥有Principia和Myocardia等公司的成功开发经验。
二、财务业绩分析
核心财务数据：暂无信息
关键驱动因素：暂无信息
三、业务运营情况
研发管线进展
主要资产nvudicitinib： TICK2抑制剂，用于银屑病（两项III期试验，每项约850名患者，16周和24周终点）和狼疮（IIB期关键试验）；安全性优势显著，无需因皮肤反应降低剂量，可维持24小时IC90以上抑制效果；
A5： 可穿透血脑屏障的TICK2抑制剂，血浆与脑内浓度比1:1，即将进入多发性硬化症II期试验，临床前数据显示抗炎效果优于S1P1调节剂；
lonigutamab： 通过合并Acceleran获得，机制为内化受体和IGF1，目前处于评估阶段，现金储备包含部分开发资金但尚未大量投入；
IRF5项目： 新兴靶点，已开展基因组学研究，具体细节未披露，预计明年公布相关I期数据。
四、未来展望及规划
短期目标
临床里程碑：明年Q1初公布银屑病III期结果，Q3公布狼疮IIB期结果；A5进入多发性硬化症II期试验；lonigutamab I期数据明年公布；
商业化准备：推进药物上市前必要准备工作，考虑自主或合作推广策略。
中长期战略
管线拓展：评估lonigutamab的开发路径及适应症选择，探索IRF5等新兴靶点潜力；
市场定位：聚焦TICK2抑制剂在自身免疫性疾病领域的差异化优势，尤其是干扰素驱动疾病和中枢神经系统疾病。
五、问答环节要点
TICK2机制价值
遗传学证据显示纯合突变携带者对自身免疫病保护率达80-90%，强力抑制靶点是关键；早期分子因抑制不足导致效果不佳，新一代分子（含Alumis的nvudicitinib）已显示更好抑制效果与临床结果；
nvudicitinib差异化优势
安全性：无需因皮肤反应降低剂量，从I期到II期未调整剂量；
药效：可维持24小时IC90以上抑制浓度，优于同类分子。
III期试验设计
银屑病III期包含16周（对比安慰剂和活性药物）和24周（对比活性药物）终点，可基于6个月数据提交上市申请，具备时间优势；
商业化策略
自主全球推广可能性较低，但存在先例（如Sun Pharma）；目前正推进上市准备工作，可能在III期数据积极后寻求合作；
适应症拓展逻辑
狼疮（SLE）： TICK2可抑制干扰素通路，基因组学及同类药物数据支持其潜力，有望拓展至其他干扰素驱动疾病；
多发性硬化症： A5可穿透血脑屏障，影响小胶质细胞和星形胶质细胞，临床前抗炎效果优于BTK和S1P1调节剂；
IBD： 需评估药物在肠腔和全身的暴露量，具备联合用药潜力，待其他公司数据验证后决定是否推进。
lonigutamab前景
机制差异化（内化受体和IGF1），但需评估市场动态（如再治疗率、患者池规模），目前处于开发路径探索阶段。
六、总结发言
管理层强调对TICK2靶点的信心，认为当前负面认知源于早期分子而非机制本身，预计未来12个月新一代分子数据将改变市场看法；
聚焦管线差异化优势，尤其是nvudicitinib的安全性和A5的血脑屏障穿透性，积极推进临床里程碑和上市准备；
对lonigutamab等资产持审慎开发态度，将基于数据和市场动态优化资源配置。