Antero Midstream2025财年三季报业绩会议总结

一、开场介绍

会议目的： 讨论Antero Midstream 2025年第三季度财务和运营亮点，并开放问答环节。

管理层发言摘要：

Michael Kennedy（总裁、CEO）：重点介绍Marcellus页岩核心区域扩张，通过资产收购和基础设施投资（如水资源资产）推动有机增长，应对天然气需求结构性变化；提及利用2022年收购的未充分利用资产开发干气项目，作为本地市场需求的概念验证。

核心财务数据

营收：集输压缩量同比增长5%，淡水输送量同比增长近30%；

利润：调整后EBITDA为2.81亿美元，同比增长10%；

现金流：股息后自由现金流0.78亿美元，同比增长94%；

资产负债表：截至9月30日杠杆率2.7倍，过去一年债务减少1.75亿美元，再融资后流动性超8.7亿美元且无近期到期债务。

关键驱动因素

营收/利润增长：主要来自集输处理量、淡水输

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