Amalgamated2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度业绩电话会议
主持人说明：
介绍会议目的为讨论2025年第三季度业绩，提醒会议正在录制，提及业绩材料及录音回放可在官网投资者专区获取，并说明将缩短准备发言以快速进入问答环节。
管理层发言摘要：
普莉希拉·西姆斯·布朗（总裁兼首席执行官）：第三季度核心每股收益0.91美元，资产负债表两侧表现强劲，存款业务全面增长，贷款增长加速；今年迄今核心每股收益2.66美元，增长率约3%；解决了1080万美元问题贷款，不良资产减少1220万美元（降幅34.6%），信贷质量指标改善；强调遵循监管、风险管控及数字转型投入。
杰森·达比（首席财务官）：第三季度净收入2680万美元（稀释每股0.88美元），核心净收入2760万美元（核心每股收益0.91美元）；净利息收入增长4.9%至7640万美元；上调全年核心税前拨备前收益指引至1.64亿至1.65亿美元，收紧净利息收入指引至2.95亿至2.96亿美元。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益（EPS）、收入结构：
净收入2680万美元（稀释每股收益0.88美元）；核心净收入2760万美元（核心每股收益0.91美元）；净利息收入7640万美元，同比增长4.9%；净息差3.6%，环比增加5个基点。
资产负债表关键指标、现金流情况：
不良资产2300万美元，占总资产0.26%，环比减少1220万美元（降幅34.6%）；贷款损失准备5650万美元，占总贷款1.18%；存款总额76亿美元，剔除临时养老金存款后环比增加1.49亿美元（增幅1.9%）；有形账面价值每股25.31美元，自2021年9月增长超46%；杠杆率9.18%，TCE比率8.79%。
关键驱动因素
对营收/利润变动的原因解释（市场、产品、成本、政策等）：
净利息收入增长得益于收回问题资产利息收入及贷款增长；净息差扩大被资金成本上升5个基点部分抵消；核心非利息支出增加290万美元，主要因员工薪酬及技术投入增加；净冲销占总贷款0.81%，主要来自问题商业与工业贷款解决（540万美元）及不良杠杆贷款出售（150万美元），部分被60万美元回收款抵消。
三、业务运营情况
分业务线表现（增长、挑战、调整等）：
贷款业务：多户住宅商业地产和商业与工业贷款等增长型组合贷款增长9900万美元（增幅3.3%），PACE组合总评估额增长2740万美元，其中CPACE增长超8%；贷款收益率方面，商业与工业贷款在“高位六几至低位七几”，房地产组合略超6%，PACE业务约7%。
存款业务：总存款增长4.15亿美元，政治类存款增长2350万美元（增幅19%，达14亿美元），气候与可持续发展类存款增长8600万美元（增幅21%），非营利组织存款增长4200万美元，劳工类存款增长2600万美元。
市场拓展（区域市场、用户增长、国际化等）：
存款业务各细分市场均实现增长，政治类存款因筹款活动加速增长显著；关注纽约市租金管制政策变化，称当前租金稳定风险敞口可控。
研发投入与成果（新产品、关键技术、专利等）：
持续投资数字现代化项目，第三季度平台已上线，旨在提升生产力、客户视图及定制化解决方案能力，技术支出增加50万美元。
运营效率（产能、供应链优化、库存管理等）：
核心效率比率50.17%，在50亿至100亿美元及100亿至1000亿美元规模银行中领先；年度运营支出目标维持在约1.7亿美元。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度或年度的战略重点与财务预期）：
第四季度目标资产负债表平均规模约86.5亿美元，净利息收入预计7500万至7600万美元；预计美联储第四季度降息50个基点，贷款收益率将下降30至50个基点；继续股票回购直至股价反映收益预期；维持年度运营支出约1.7亿美元目标。
中长期战略（行业趋势判断、公司定位、投资方向等）：
聚焦存款与贷款业务协同增长，利用地域多样性推动贷款增长；持续数字转型投入以提升运营效率与客户服务；关注可再生能源等领域贷款机会，认为行业需求增长支撑融资需求；强调合规经营与风险管控，遵循KYC和BSA要求。
五、问答环节要点
精炼分析师问答内容及管理层回应；
关于190万美元特定拨备：针对一处多户住宅物业，因评估导致贷款价值比变化，该信贷转为非应计状态，拨备旨在应对此变化，组合覆盖率从20个基点升至30个基点。
纽约租金管制政策影响：预计未来18至24个月无实质影响，新增相关披露，将密切监控；称租金冻结只是政策工具之一，关注住房供应增加等潜在上行因素。
联邦绿色能源资金撤回影响：现有组合项目资金来源锁定，已在推进中；行业需求增长（预计2030年增25%、2050年增78%）支撑融资需求，不担心联邦资金变动对现有项目影响。
费用与PPNR指引：第四季度费用运行率预计与第三季度相似（约4330万美元），全年运营支出或略超1.7亿美元目标；贷款收益率预计因降息下降25至50个基点，新发放商业与工业贷款或在650至675个基点，房地产约575至600个基点。
监管“去银行化”风险：强调合规经营、风险管理及稳定业绩，核心存款增长强劲，业务模式无重大风险。
六、总结发言
管理层对未来发展方向、公司愿景、战略重点的总结：
普莉希拉·西姆斯·布朗感谢员工贡献，称第三季度业绩展示了领先的存款特许经营与独特贷款平台的协同优势，公司处于重要拐点；将继续推动有机增长，增强盈利能力，为股东创造长期价值；关注政策变化，坚持合规与风险管控，通过数字转型提升竞争力。