阿默普莱斯金融2026财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年
主持人说明：
会议为美国银行第34届年度金融服务会议的一部分，目的是介绍阿默普莱斯金融的业务表现及未来战略；主持人Craig Siegenthaler（美国银行北美多元化金融业务负责人）介绍参会管理层。
管理层发言摘要：
Walter Berman（首席财务官）：强调公司核心业务为财富管理（1.1万亿美元咨询资产）、全球资产管理（7000亿美元AUM）及保险业务，更应视为整合业务模式，通过业务间能力协同实现危机中的持续增长；提及公司自分拆以来为标普500指数中表现最好的金融股，重点关注未来发展。
二、财务业绩分析
核心财务数据
暂无信息
关键驱动因素
银行业务提供稳定盈利能力，降低对短期收益的依赖，资产负债匹配能力较强，短期利率敞口处于最低水平（久期接近3.8年，平均收益率约5%）；
财富管理业务通过深化客户关系（如提供支票账户、房屋净值信用额度等）驱动收益，银行资产近230亿美元，利差管理在100-120个基点；
费用管理通过流程重新设计实现，非成本削减方式，总体费用增长控制在1-2%范围。
三、业务运营情况
分业务线表现
财富管理：拥有超过1.1万亿美元咨询资产，2025年新增336名顾问，上一季度新增91名，顾问有机增长为行业最高；通过Signature Wealth整合投资策略与SMA，提升服务效率；
资产管理：全球资产管理规模超7000亿美元，CTI资产管理公司在美国活动占比15-17%，推出主动型ETF及区间基金，Aston业务正通过业绩改善（股票表现出色，固定收益逐步调整）和产品创新寻求正资金流入；
保险业务：当前占盈利能力约15%，提供客户解决方案，已调整风险状况（如退出汽车和家庭保险、再保险固定年金风险、停止可变年金生存福利产品），聚焦高质量业务与现金流稳定性。
市场拓展
银行渠道：与Huntington银行达成合作，预计2026年带来增长；远程渠道通过团队驱动在不同地理区域开展业务；
顾问网络：吸引高净值客户（50万-100万美元以上），通过支持顾问继任规划（如业务内部出售）提升终端价值。
研发投入与成果
暂无信息
运营效率
通过流程重新设计优化运营，而非单纯削减成本；财富管理业务在技术工具整合、顾问支持基础设施方面持续投资；资产管理业务调整运营基础以管理margin并重新投资客户服务。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
顾问增长目标为4%左右，通过吸引和保留顾问、有机增长实现新增资产；
资本回报目标为85-90%，计划 opportunistically 增加股票回购；
应对美联储可能的三次降息，通过银行资产还款、到期及增长活动抵消利率影响，维持利差在100-120个基点。
中长期战略
坚持整合业务模式，强化财富管理、资产管理与保险业务的协同（如Signature Wealth连接财富与资产管理）；
财富管理聚焦高净值客户，通过技术工具与个性化服务深化客户关系；
资产管理通过产品创新（主动型ETF、区间基金）和业绩改善推动资金流入；
保险业务维持高质量风险回报，作为客户解决方案的重要组成部分。
五、问答环节要点
利率敏感度与风险敞口
问：业务对2026年利率下降的敏感度及风险敞口管理措施？
答：短期利率敞口处于最低水平，久期3.8年，平均收益率5%；银行表外短期现金约70亿美元，还款、到期及增长活动将抵消降息影响，利差维持100-120个基点。
财富管理盈利能力与竞争优势
问：财富管理业务盈利能力驱动因素及顾问竞争优势？
答：通过银行产品（支票账户、信贷额度）深化客户关系，提供个性化服务；竞争优势在于价值主张（顾问成长支持、技术工具整合、运营稳定性），正调整方案以应对私募股权等竞争。
顾问增长与新增资产
问：未来顾问发展轨迹及新增资产目标？
答：2026年目标顾问增长4%，通过招聘、保留及有机增长实现；顾问为新增资产关键，历史有机增长行业领先。
费用管理与运营杠杆
问：一般和行政费用增长预期及运营杠杆推动因素？
答：总体费用增长控制在1-2%，通过流程重新设计而非成本削减实现；财富管理投资技术与顾问支持，资产管理调整运营基础，退休计划服务费用减少贡献显著。
竞争格局与渠道组合
问：当前财富管理竞争格局及未来三到五年渠道组合变化？
答：竞争激烈，私募股权公司进入推高报价压力；渠道方面，银行和远程渠道预计良好增长，员工和独立渠道持续强劲增长。
资本用途排序
问：2026年资本用途（回购、股息、投资等）排序及调整因素？
答：目标资本回报率85-90%，优先股票回购和股息；根据市场机会（如股价低估）可能更积极回购，不牺牲业务投资。
六、总结发言
管理层强调公司整合业务模式的核心优势，通过财富管理、资产管理与保险业务协同实现持续增长；
未来将继续投资业务（如技术工具、顾问支持、产品创新），同时高效管理费用与风险敞口；
承诺维持85-90%的资本回报率，通过 opportunistic 回购和股息回报股东，聚焦长期股东价值创造。