阿梅雷斯克2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未明确提及）
主持人说明： 介绍会议为Ameresco公司2025年第三季度业绩电话会议，说明会议流程及问答环节规则。
管理层发言摘要：
George P. Sakellaris（董事长兼首席执行官）：强调本季度公司执行出色，财务业绩强劲，所有关键指标增长，业务发展成就显著；指出能源行业因电气化、数据中心需求、电价上涨及电网不稳定等因素，对能源基础设施解决方案需求强劲，客户范围扩展至新终端市场。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：同比增长5%；
调整后EBITDA：同比增长13%至7040万美元，调整后EBITDA利润率13.4%；
项目积压：总项目积压达51亿美元，本季度新增4.5亿美元项目award，已签约项目积压增长33%至25亿美元；
能源资产：运营资产达765兆瓦，本季度新增16兆瓦；开发中净能源资产626兆瓦，本季度新增32兆瓦；
运维业务：经常性运维收入增长8%，长期运维积压达15亿美元；
净利润：归属于普通股股东的净收入1850万美元，GAAP和非GAAP每股收益均为0.35美元。
关键驱动因素
营收增长：项目组合执行强劲、能源资产部门持续增长、运维业务提供可靠经常性收入；
利润增长：项目利润率提高、欧洲业务及能源资产组合贡献扩大、严格的运营成本管理；
项目积压增长：综合能源基础设施解决方案（结合效率、发电和弹性）需求强劲，推动项目转换率提升。
三、业务运营情况
分业务线表现
联邦与公用事业基础设施：尽管联邦政府停摆，业务未受显著影响，持续推进项目；
能源资产：运营资产和开发中资产规模扩大，本季度新增多个项目，如为Nucor建设的50兆瓦电池储能系统；
新市场（数据中心）：与Cyrus one合作的Larmour数据中心项目进展顺利，提供能源基础设施解决方案，项目规模可达350兆瓦，采用公司与合作伙伴资本共同投资模式。
市场拓展
国内：客户扩展至电力合作社、工业企业（如钢铁制造）、数据中心等新终端市场；
国际：欧洲合资企业贡献显著，是多元化收入和扩展国际 footprint 的关键。
研发投入与成果
暂无具体金额信息，但强调公司具备提供定制化能源基础设施解决方案的技术能力，可结合燃料电池、太阳能、电池存储等多种技术。
运营效率
项目转换：本季度将4.67亿美元award转换为已签署合同，项目团队专注于award转合同及合同转收入；
供应链管理：电池采购方面，通过供应链多元化及安全港措施应对潜在限制，电池成本下降形成自然对冲。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
能源资产：计划将100-120兆瓦额外资产投入运营；
财务指引：重申2025年财务指引，尽管长期政府停摆可能影响项目转换时间，但预计对第四季度业绩无重大影响。
中长期战略
增长目标：维持收入10%、调整后EBITDA 20%的长期增长目标；
市场拓展：重点发展数据中心等新终端市场，利用AI驱动的高密度计算环境对电力的需求，推广表后能源解决方案；
技术布局：探索核技术合作（如微型反应堆），与Terra in Avatum等合作伙伴推进相关项目，预计在2027年后逐步显现成果。
五、问答环节要点
数据中心项目相关
项目模式：为数据中心提供能源基础设施解决方案，类似联邦政府关键任务运营的电力可靠性要求，规模更大、需求更迫切；
复制能力：可利用现有联邦项目经验及资源（如Bright Canyon收购获得的电力领域资源）复制Larmour项目模式，超大规模企业对即时电力的需求推动pipeline增长；
财务细节：Larmour项目开发中资产占比约10%，计划引入股权合作伙伴，规模可达350兆瓦，资本支出与电池、太阳能每兆瓦成本一致。
电池采购与供应链
应对策略：通过供应链多元化及安全港措施应对潜在关税或限制，电池成本下降形成自然对冲。
核技术合作
进展：与Terra in Avatum合作推进微型反应堆技术，区别于之前的小型模块化反应堆，机会真实但实现时间较远（预计2027年后）。
六、总结发言
George P. Sakellaris感谢员工、客户和股东的支持，强调公司通过扩大项目积压和能源资产业务为未来增长奠定基础；
表示行业机遇（电力需求增长、电网问题等）及公司在能源基础设施解决方案的优势，支持实现长期增长目标（收入10%、调整后EBITDA 20%）。