美国电塔2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年TD Cowen第11届通信基础设施峰会
主持人说明：
Michael Elias介绍会议目的，强调采用炉边谈话形式，预留提问环节。
管理层发言摘要：
Richard Rossi（美国铁塔部门总裁）：回顾其2001年加入公司后的职业路径，从法律背景转型至业务运营，强调当前领导层更迭带来的新机遇。
二、财务业绩分析
关键驱动因素
美国新租赁指引调整至约1.6亿美元（原1.65-1.7亿），有机增长预期维持约4.3%；
收入增长依赖修正（amendments）与共址（colocations）活动，后者申请量同比增200%；
成本节约目标为80个基点，通过全球运营平台优化实现。
三、业务运营情况
5G部署进展
运营商升级进度分化（50%-85%），但整体符合预期三阶段模型（覆盖→质量→容量）；
共址活动增加预示密集化需求，端到端服务缩短部署周期至9个月。
客户动态
与Boost（EchoStar）合作占全球收入2%，仅计入合同最低限额；
US Cellular交易影响有限（约1%收入），26年续约或影响流失率（当前1-2%低端）。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
推动共址转化率，平衡修正与共址收入结构；
监控US Cellular等客户续约风险，维持低流失率。
技术趋势
AI驱动数据消耗增长，但视频应用仍是关键增量需求；
6G频谱规划将决定未来部署密度，中高频段或需更密集站点。
五、问答环节要点
运营商资本分配
问：政策优惠（如税收减免）是否改变运营商投资优先级？
答：铁塔支出仍为核心，5G总支出达350亿美元/年（vs. 4G 300亿）。
边缘计算战略
问：CoreSite收购后如何定位边缘业务？
答：罗利设施已验证需求，但生态系统构建需2-3年，结合铁塔资产强化布局。
六、总结发言
管理层强调将持续优化全球运营效率，把握5G/6G升级周期；
边缘计算与AI驱动的基础设施需求为长期增长重点。