Aemetis2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度财报电话会议
主持人说明：
介绍会议目的，强调前瞻性声明免责条款，提醒参考SEC文件中的风险因素。
管理层发言摘要：
Todd Walts（CFO）：Q2收入5220万美元（环比增长22%），净亏损2340万美元（同比持平），现金余额160万美元；预计下半年多重收入流（印度、LCFS抵免、税收激励）将改善现金流。
Eric McAfee（CEO）：重点介绍乳业RNG产能扩张（目标2026年达100万MMBTU/年）和印度生物柴油业务复苏。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：5220万美元（环比+930万美元）；
运营亏损：环比改善490万美元（因SGA减少）；
净亏损：2340万美元（调整后同比持平）；
现金及投资：Q2末160万美元（碳减排和RNG扩张投资360万美元）。
关键驱动因素
收入增长主因印度生物柴油订单交付；
乳业RNG收入310万美元（11个消化池运营，7个获CARB批准LCFS途径）；
利息支出1230万美元（资本结构影响）。
三、业务运营情况
分业务线表现
乳业RNG： 18个消化池运营/建设中，获USDA 5000万美元融资；7个途径获CARB批准（碳强度-384），预计2026年产能达100万MMBTU/年。
乙醇业务： 加州工厂Q2产量1380万加仑（边际优化），MVR项目预计2026年节省80%天然气（年现金流+3200万美元）。
印度业务： Q2生物柴油交付1190万美元，计划2026年IPO；探索乙醇生产（获政府政策支持）。
研发与政策
获2000万美元赠款支持MVR系统；
加州E15全年使用立法推进中（潜在需求增量6亿加仑/年）。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
完成印度子公司IPO准备；
推进RNG途径审批（预计年底至少12个消化池获批）；
优化债务结构（低息再融资）。
中长期战略
扩大SAF/RD产能（Riverbank项目年产能9000万加仑）；
碳捕获项目：申请EPA封存许可（目标140万吨CO2/年）；
印度乙醇产能扩张（政府目标5年内增长50%）。
五、问答环节要点
LCFS抵免影响：
当前价格60美元/吨，预计Q3起贡献收入；7个消化池已获批，4个待批（潜在EBITDA增量82美元/MMBtu）。
45Z税收抵免：
待DOE模型更新（预计8月），2025年目标82美元/MMBtu（随通胀上调）；已注册全部设施。
印度IPO进展：
新CFO到岗，预计2026年初上市（25%收益用于母公司债务，75%投入印度乙醇项目）。
六、总结发言
管理层强调：2025下半年将聚焦RNG产能释放、税收抵免货币化及印度业务扩张；
长期看好低碳燃料政策红利（LCFS、45Z抵免、E15扩展），目标成为可再生燃料领导者。