Arista Networks2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
Atif Malik（花旗分析师）介绍会议目的，聚焦AI机遇与以太网采用趋势；
管理层发言摘要：
Chantelle Breithaupt（CFO）：重申7.5亿美元AI后端目标进展顺利，强调超大规模部署的复杂性需要时间；
Ashwin Kohli（CCO）：四大AI客户中两家已投产，另两家处于过渡阶段。
二、财务业绩分析
核心财务数据
全年收入指引从17%上调至25%（达87.5亿美元）；
毛利率预期63%-64%，运营利润率长期目标42%-44%；
Q2实际收入超指引1亿美元；
关键驱动因素
增长动力来自传统云数据中心、企业市场及校园网络业务；
25-30家AI企业客户贡献显著；
关税政策对毛利率影响可控。
三、业务运营情况
AI业务进展
四大超大规模客户中两家实现生产部署；
主权云与二级云服务商（25-30家）成为新增长点；
以太网在AI集群中的采用率持续提升；
技术发展
800G产品已量产一年，1.6T技术预计12-24个月内推出；
LPO（线性可插拔光学）技术获重点投入；
收购整合
VeloCloud SD-WAN收购完善校园网络产品线，强化边缘AI能力。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
实现7.5亿美元校园网络收入目标；
扩大主权云及二级云服务商市场份额；
中长期战略
2028年瞄准700亿美元TAM（数据中心交换占350亿，校园交换150亿）；
通过"印度制造"布局国际供应链；
联邦政府业务与渠道建设作为长期增长点。
五、问答环节要点
技术竞争
问：开源方案是否削弱EOS差异化？
答：EOS的开放架构与20年技术积累仍为核心壁垒；
供应链风险
问：依赖Broadcom芯片路线图的风险？
答：客户实际部署周期（1-2年）缓冲了年度更新压力；
渠道策略
当前以直销为主，逐步扩展合作伙伴主导模式。
六、总结发言
管理层强调将持续投资AI基础设施与校园网络；
通过技术领先性（如800G/1.6T）和战略收购（VeloCloud）巩固市场地位；
联邦与国际市场布局为长期增长引擎。