Abercrombie & Fitch2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度财报电话会议
主持人说明：
介绍会议目的，强调安全港声明及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Fran Horowitz（CEO）：连续11个季度增长，净销售额达12亿美元（同比+7%），超预期；Hollister品牌创纪录增长19%，Abercrombie品牌受库存调整影响下降5%。
Robert Ball（CFO）：营业利润率13.9%，调整后每股收益2.32美元；全年净销售增长预期上调至5%-7%。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2净销售额：12.1亿美元（同比+7%）；
营业利润率：13.9%（超预期）；
调整后每股收益：2.32美元（去年同期2.50美元）；
库存成本上升10%，单位数量上升7%；
全年资本支出预计2.25亿美元，计划开设60家新店。
关键驱动因素
Hollister品牌增长由AUR提升和单位增长驱动；
Abercrombie品牌下滑因清理结转库存导致AUR下降；
关税影响约9000万美元（全年），营业利润率预计下降170个基点。
三、业务运营情况
品牌表现
Hollister：跨渠道流量强劲，男装/女装均衡增长，返校季活动成功；
Abercrombie：牛仔布和波西米亚风产品表现亮眼，与NFL达成首个时尚合作。
市场拓展
美洲增长8%，亚太增长12%，欧洲因德国疲软下降1%；
Abercrombie Kids通过百货商店（如Macy's）拓展全球市场。
运营效率
库存状况改善，供应链稳定；
新店投资回报良好，全渠道战略推动流量增长。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
净销售额增长5%-7%，营业利润率13%-13.5%；
加大营销投入（同比+100bps），支持NFL合作和秋季活动。
中长期战略
优化全球供应链（覆盖16国），减少关税依赖；
通过产品创新和全渠道体验提升品牌价值。
五、问答环节要点
Abercrombie品牌复苏
问：如何恢复增长？
答：通过新品测试（如西部风）、门店扩张（全年37家新店）及库存优化。
关税应对
问：如何缓解成本压力？
答：调整采购地、供应商谈判和运营效率，暂不全面涨价。
欧洲市场
问：德国疲软对策？
答：复制英国成功模式，加强本地化营销。
六、总结发言
管理层强调品牌健康度和现金流优势，将继续投资全球增长；
目标通过长期策略（如供应链多元化）应对关税挑战，保持股东回报。