AngioDynamics2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的为讨论AngioDynamics公司2026财年第二季度业绩，新闻稿已于当日早上发布，可在公司网站查阅；会议同步网络直播，重播将在结束后约一小时在公司网站提供。
提醒听众会议包含前瞻性陈述，涉及2026财年预期收入、调整后收益和毛利率等，实际结果可能与预测存在差异，建议参考SEC文件；同时将讨论非GAAP和备考财务指标，作为GAAP指标的补充。
管理层发言摘要：
Jim Clemmer（总裁兼首席执行官）：第二季度业绩强劲，收入增长8.8%，医疗技术（MedTech）部门增长13%，调整后EBITDA同比几乎翻番，产生正现金流；基于表现上调全年收入和调整后EBITDA指引；产品组合执行力广泛，Aireon连续18季度两位数增长，机械血栓切除术平台获监管里程碑，NanoKnife因CPT代码生效和《时代》最佳创新评级前景良好。
Steve Trowbridge（执行副总裁兼首席财务官）：将详细介绍财务细节，所有指标基于备考基础（剔除已剥离和停产业务），对比均为2026财年第二季度与2025财年第二季度。
二、财务业绩分析
核心财务数据
季度收入：7940万美元（同比增长8.8%）；
部门收入：医疗技术部门3570万美元（同比增长13%），医疗设备部门4380万美元（同比增长5.6%）；
毛利率：56.4%（同比提升170个基点）；
调整后EBITDA：590万美元（去年同期310万美元）；
调整后净亏损：10万美元（调整后每股亏损0.01美元），去年同期调整后净亏损170万美元（每股亏损0.04美元）；
现金流及现金储备：第二季度产生现金流470万美元，截至2025年11月30日现金及现金等价物4160万美元。
关键驱动因素
收入增长由医疗技术和医疗设备部门共同推动，医疗技术部门占比提升至45%（去年同期43%），高增长、高毛利业务占比增加；
毛利率改善得益于产品组合向医疗技术转移、制造转移举措及法国销售渠道交易带来的成本节约；
运营杠杆提升，总运营费用占销售额比例从69.9%降至64.1%。
三、业务运营情况
分业务线表现
Aireon平台：收入1630万美元（同比增长18.6%），连续18季度两位数增长，医院渗透率提升，国际市场因CE标志批准开始贡献；
机械血栓切除术平台：收入1100万美元（同比增长3.9%），其中AlphaVac收入350万美元（同比增长40.2%），AngioVac收入750万美元（同比下降7.5%，因去年同期基数较高）；
NanoKnife：总收入730万美元（同比增长22.2%），探针增长14.4%，前列腺手术病例创纪录，获《时代》2025年最佳创新榜单。
市场拓展
国际市场：Aireon获CE标志后国际业务开始贡献，法国分销交易推动NanoKnife、Aireon微波和EVLT资本销售，通过分销商网络支持增长；
医院及门诊手术中心（OBL）：Aireon在医院和OBL环境中客户群扩大，机械血栓切除术平台通过医院价值分析委员会赢得新客户。
研发投入与成果
研发费用：780万美元（占销售额9.8%），计划未来保持销售额约10%的研发投入；
监管里程碑：获得APEX Return研究（Alpha Return血液管理系统）、PAVE研究（AngioVac治疗右心赘生物）的IDE批准，以及改良版AlphaVac F1885系统的510(k) clearance，扩大适应症。
运营效率
制造转移：运营团队提前实现制造优化战略成本节约，部分生产转移至哥斯达黎加第三方合作伙伴；
渠道优化：法国分销交易将直接销售模式转为分销模式，推动国际市场增长并优化资产负债表。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
收入指引：上调至3.12亿-3.14亿美元（原3.08亿-3.13亿美元），同比增长6.6%-7.3%；
部门预期：医疗技术部门增长14%-16%，医疗设备部门增长0%-1%（原持平）；
毛利率：维持53.5%-55.5%（含全年400万-600万美元关税影响）；
调整后EBITDA：上调至800万-1000万美元（原600万-1000万美元）。
中长期战略
产品扩展：Aireon推进冠状动脉应用，机械血栓切除术平台通过Alpha Return血液回输、感染性心内膜炎治疗等扩展临床应用；
市场定位：NanoKnife借助CPT代码和创新评级加速前列腺市场渗透，医疗技术部门聚焦100亿美元以上全球目标市场；
研发方向：持续投资临床数据开发，支持医疗技术业务长期增长。
五、问答环节要点
毛利率表现与预期
问：本季度毛利率表现出色，为何全年指引保持稳定，未来能否持续？
答：上半年毛利率受产品组合转移、制造转移成本节约及价格因素推动；下半年因部分产品生产转移将面临结构性吸收不足，且前期成本削减已完成，故毛利率不会显著提升，但整体模式可持续。
机械血栓切除术业务
问：AngioVac增长不及预期是否有其他因素？Alpha Return及右心研究对增长的影响？
答：AngioVac同比下降主要因去年同期基数较高，年初至今仍增长11.2%，手术量持续强劲；Alpha Return解决血液回输障碍，将加速AlphaVac增长；右心赘生物治疗IDE批准拓展未满足需求，增强竞争地位。
前列腺业务与资本设备销售
问：CPT代码生效后保险公司调整情况？资本设备销售强劲是否预示前列腺业务增长？
答：CPT代码刚生效，正密切监测保险公司调整；资本销售部分受法国分销交易推动，核心指标为探针销售增长，反映前列腺手术需求提升，医生认知和热情增长。
Aireon国际拓展与研发投入
问：Aireon国际销售目标地区及机会？冠状动脉应用时间表和研发支出？
答：国际市场通过分销商网络扩展，聚焦外周动脉疾病（PAD）治疗认知提升，暂未量化规模；冠状动脉应用为长期战略，需PMA试验，今年研发支出影响不大。
六、总结发言
管理层感谢员工的贡献，强调公司通过产品组合转型成为创新企业，医疗技术部门针对超100亿美元全球市场，定位为医生合作伙伴；
宣布Jim Clemmer计划退休，董事会已成立搜索委员会寻找下一任CEO，预计2027财年完成过渡，Jim将留任至继任者任命以确保平稳交接；
公司将继续平衡当前业绩与未来投资，聚焦产品地理和临床应用扩展，推动长期价值创造。