安博科-匹兹堡2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议为安普科匹兹堡公司2025年第三季度业绩电话会议，说明参会者处于仅收听模式及提问方式，提醒会议正在录制并将转交给公司秘书金·诺克斯。
管理层发言摘要：
金伯利·诺克斯：提醒会议可能包含前瞻性声明，存在风险和不确定性，公司不承担更新前瞻性声明的义务，会议重播将在官网发布。
J·布雷特·麦克布雷耶：称2025年第三季度是强劲的一季度，基础财务表现良好，采取了退出英国工厂和小型钢铁分销业务AUP的战略行动，预计将提升盈利能力，基础业务改善为公司奠定坚实基础。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：2025年第三季度净销售额为1.08亿美元，同比增长12%；FCEP部门第三季度净销售额7150万美元，较2024年第三季度增长430万美元；空气和液体部门第三季度收入同比增长26%，年初至今收入同比增长近7%。
净利润与每股收益：第三季度调整后每股收益0.04美元，同比增长0.14美元；年初至今调整后每股收益0.03美元，同比增长16%（原文表述为“up 16% $ 0. 16 per share”，按要求直译）。
调整后EBITDA：第三季度合并调整后EBITDA为920万美元，同比增长35%（240万美元）；FCEP部门调整后EBITDA 710万美元，同比增长30万美元；空气和液体部门第三季度调整后EBITDA 440万美元，同比增长31%，年初至今调整后EBITDA 1210万美元，为历史最高，同比增长310万美元。
资产负债表关键指标、现金流情况：截至2025年9月30日，公司现金1500万美元，循环信贷额度未使用额度2820万美元；第三季度记录310万美元非现金加速折旧和其他退出相关费用。
关键驱动因素
营收增长：空气和液体处理部门所有三个分部销售额增长、净轧辊价格上涨、锻造工程产品出货量增加；空气和液体部门所有产品线收入增长，其中泵类产品推动年初至今收入增长。
利润变动：FCEP部门定价和附加费上涨（扣除制造成本变化）、锻造工程产品出货量增加部分抵消轧辊出货量下降影响；空气和液体部门收入增长及产品结构改善；退出英国工厂和AUP业务预计将每年提升调整后EBITDA 700万至800万美元。
三、业务运营情况
分业务线表现
锻造和铸造工程产品（FCEP）：FEP收入增长约40%至1440万美元，通过提高价格提升利润率；欧洲工厂夏季停工，第三季度收入含90万美元关税转嫁收入；正退出英国铸造厂和AUP钢铁分销业务，预计改善部门盈利能力。
空气和液体处理：所有产品 line 收入增长，泵类产品年初至今收入增长；核市场热交换器订单和出货量超以往任何全年；美国海军需求强劲，2024年及后续海军资助设备提升泵产品线产能；定制空气处理器需求强劲，制药市场需求大。
市场拓展
核电市场：核电处于长期增长开端，公司在热交换器领域有工程和制造能力优势，已参与工厂重启和小型模块化反应堆项目。
美国海军：海军推进舰队扩张计划，公司获得相关设备资助，将提升产能以满足需求。
研发投入与成果： 暂无信息
运营效率
FCEP部门：英国工厂退出后，瑞典工厂2026年利用率将提高，改善盈利能力；AUP业务退出将于11月底完成，消除非核心亏损业务。
空气和液体部门：2024年安装的制造设备已提高泵产品线产能，未来几周及2026年将有更多海军资助设备到位，提升制造效率和产能。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
战略重点：完成英国工厂和AUP业务退出，消除运营拖累，提升公司盈利能力；大卫·安德森将于2026年1月1日担任首席财务官，同时继续任空气和液体处理部门总裁，迈克·麦考利将担任战略顾问至2026年上半年以确保平稳过渡。
财务预期：英国工厂退出预计每年提升调整后EBITDA 700万至800万美元；瑞典工厂利用率提高将改善其盈利能力；空气和液体部门有望延续增长态势。
中长期战略
行业趋势判断：核电市场处于显著长期增长开端；美国制造业增长将增加对空气和液体处理产品需求；北美国际市场对钢铁等产品需求有长期潜力。
公司定位与投资方向：聚焦核心业务，提升基础业务盈利能力；通过产能扩张和设备升级满足海军、核电等市场增长需求；优化供应链以应对关税等外部因素影响。
五、问答环节要点
大卫·赖特提问
关于英国子公司破产对母公司债务影响：迈克尔·麦考利表示破产仅涉及该子公司，不影响母公司及其他子公司，子公司无直接债务，原预期的700万美元左右遣散费等关闭成本将转回，母公司无需承担子公司债务。
关于石棉责任评估：迈克尔·麦考利称公司已转为年度评估，2025年第四季度将再次进行。
关于空气和液体部门产能：大卫·安德森表示可通过引入先进设备、提升效率和设施项目等多种方式显著增加产量，仍有增长空间。
关于核电站业务所处阶段：大卫·安德森称公司通常在核电站开放前很久提供热交换器，处于产业链早期阶段。
约翰·贝尔提问
关于已终止业务财产清算货币化收益：迈克尔·麦考利表示清算收益将按英国破产法优先支付有担保债权人（银行集团），预计净收益800万至900万美元，将减少公司循环信贷额度债务；塞缪尔·莱昂补充管理人继续运营工厂完成产品生产运输以产生更多价值并帮助客户过渡。
关于现有客户供应：塞缪尔·莱昂称将通过瑞典工厂提高利用率供应部分客户，部分产品转换为锻造规则，预计收入略有减少但盈利能力大幅提升。
六、总结发言
J·布雷特·麦克布雷耶宣布大卫·安德森将于2026年1月1日任新首席财务官并继续担任空气和液体处理部门总裁，感谢迈克·麦考利的贡献并表示其将任战略顾问至2026年上半年以确保平稳过渡；感谢员工对公司积极改进的贡献；强调公司核心业务正在改善，通过退出英国工厂和AUP业务消除了盈利能力拖累，2026年公司将更强大、专注且盈利，感谢董事会和股东的支持。