Apple Hospitality2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用；
由CEO Justin Knight和CFO Liz Perkins主导发言。
管理层发言摘要：
Justin Knight：强调投资组合基本面改善，RevPAR下降逐月缓和，7月实现同比增长；
Liz Perkins：概述财务表现，指出宏观经济不确定性和日历变化对业绩的影响。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2可比酒店总收入：3.8亿美元（同比略降）；
调整后酒店EBITDA：1.42亿美元（同比下降5%）；
RevPAR：129美元（同比下降1.7%），ADR：164美元（基本持平），入住率：79%（下降1.6%）；
上半年RevPAR：120美元（下降1.1%），ADR：160美元（上升0.4%）；
股息：季度分配0.24美元/股，年化收益率8.2%。
关键驱动因素
团体业务增长抵消其他细分市场疲软；
固定成本上升和收入增长低于预期影响净利润；
供应增长历史低位（60%酒店周边无新项目）降低投资组合风险。
三、业务运营情况
市场表现
达拉斯受会议中心翻新拖累，凤凰城受半导体业务减少影响；
阳光地带市场（如亨茨维尔）因政府旅行减少表现疲软；
7月初步RevPAR同比增长1%（受益于入住率和ADR提升）。
资本活动
完成2家酒店出售（2100万美元），签约3家处置（3600万美元）；
收购坦帕Homewood Suites（1900万美元），纳什维尔Motto by Hilton（9800万美元，在建）；
上半年股票回购4300万美元（均价12.83美元/股）。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
预计全年RevPAR变化：-1.5%至+0.5%；
调整后EBITDA re指引：4.28-4.5亿美元；
资本支出计划：80-90亿美元（20家酒店翻新）。
长期战略
通过选择性资产销售和股票回购优化资本配置；
维持低杠杆（债务/EBITDA 3.4倍），保留收购灵活性；
聚焦高增长市场和需求多元化。
五、问答环节要点
预订趋势
问：若7月积极趋势持续，是否调整指引？
答：需观察8-9月数据，当前指引基于保守预订趋势，但存在上行空间。
团体业务策略
问：如何平衡团体业务与高评分细分？
答：团体业务提升ADR，团队灵活调整组合，注重"合适团体+合适价格"。
纳什维尔市场
问：市中心vs郊区表现差异？
答：市中心短期更优，长期看好两地需求（商务+休闲）。
六、总结发言
管理层强调25年酒店业经验与10年上市历程；
差异化战略（多元投资组合+低杠杆）经周期验证；
对未来需求复苏和股东价值创造充满信心。