Applovin2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
David Hsiao介绍会议目的，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用注意事项。
管理层发言摘要：
Adam Foroughi（CEO）：强调游戏广告业务持续强劲，Max Marketplace供应增长驱动业绩；宣布推出自助广告平台Axon Ads Manager，计划10月1日开放国际市场和推荐制准入。
Matt Stumpf（CFO）：披露已出售应用业务，广告业务收入同比增长77%至12.6亿美元，调整后EBITDA利润率达81%。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：12.6亿美元（同比增长77%）；
调整后EBITDA：10.2亿美元（同比增长近100%）；
自由现金流：7.68亿美元（同比增长72%）；
现金储备：12亿美元（含出售应用业务所得4.25亿美元）。
关键驱动因素
游戏广告技术改进与供应扩张；
电子商务业务受限增长（专注自助平台准备）；
应用业务剥离带来一次性收益。
三、业务运营情况
核心业务表现
游戏广告：渗透率超70%，季度增长30-40%；
电子商务：当前占收入约10%，计划通过自助平台扩大规模。
技术进展
推出Axon Ads Manager支持信用卡支付、Shopify集成等功能；
动态广告生成工具开发中，拟通过AI优化广告创意。
市场拓展
10月1日开放国际市场（原仅限美国）；
用户覆盖超10亿，国际用户占比约50%。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
10月启动推荐制自助广告平台；
2026年上半年全面开放平台并启动付费获客；
目标维持20-30%长期增长。
中长期战略
将Axon平台扩展至非游戏领域（如社交、音乐应用）；
通过数据飞轮效应提升广告精准度。
五、问答环节要点
平台扩展策略
问：为何现在开始付费营销？
答：模型已验证有效性，将用自有库存招募中小广告商。
技术竞争力
问：Unity游戏引擎数据是否构成威胁？
答：现有行为数据已足够，跨品类数据将增强预测能力。
运营细节
推荐计划不提供奖金，依靠客户自发邀请；
国际广告商准入将与本地化支付同步推进。
六、总结发言
管理层强调技术迭代与数据积累的核心价值；
预计电子商务占比将随平台开放显著提升；
重申资本配置优先级：研发投入与股东回报并重。