ARKO2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
Jordan Mann介绍会议目的，回顾第二季度业绩，强调非GAAP指标使用和安全港声明。
管理层发言摘要：
Arie Kotler（CEO）：面对地缘政治、通胀等挑战，团队保持高效执行，调整后EBITDA超指引中值；
Robert Giammatteo（CFO）：详细说明财务报告准则，强调经销商化计划与渠道优化进展。
二、财务业绩分析
核心财务数据
调整后EBITDA：7690万美元（同比减少320万美元）；
零售部门运营收入：8040万美元（同比减少750万美元）；
同店商品销售（不含香烟）：下降3%；
燃料利润率：45美分/加仑（同比提升2.6美分）；
股票回购：220万股。
关键驱动因素
零售收入下降由消费疲软和加仑销量下滑导致；
燃料利润率提升抵消部分销量下降影响；
经销商化计划预计带来超2000万美元年度收益。
三、业务运营情况
核心业务表现
经销商化计划已转换300+门店，另有200+在流程中；
新门店格式（含食品服务品牌Past Craves）7月同店销售增6%；
OTP品类销售额增2.6%，利润率提升170个基点。
市场拓展
忠诚计划会员达235万（同比增10%），会员消费额高50%；
"Fueling America"促销带动合格商品销售增长。
运营效率
渠道优化贡献450万美元增量利润；
同店运营费用下降0.8%。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年Q3）
预计调整后EBITDA 7000-8000万美元；
零售商品销售中个位数增长，燃料利润率42.5-44.5美分/加仑。
中长期战略
通过经销商化优化门店结构；
扩大高毛利食品服务与OTP品类占比；
维持全年EBITDA指引2.33-2.53亿美元。
五、问答环节要点
经销商化进展
问：计划规模与G&A节省节奏？
答：已确认10M+结构性节省，预计2026年完全释放20M+效益。
新门店模型
问：改造标准与劳动力需求？
答：共享劳动力模型（1人运营食品服务），25家新店已进入改造流程。
燃料利润率
问：行业疲软下高利润率可持续性？
答：定价策略与系统优化支撑，7月趋势延续。
OTP机会
问：FDA打击非法市场的影响？
答：合法产品优势显著，OTP贡献利润已与香烟持平。
六、总结发言
管理层强调转型计划稳步推进，新门店格式与忠诚计划成效显著；
将继续通过经销商化和高毛利业务优化提升长期价值。