Accelerant2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用；
提醒投资者注意SEC文件中披露的风险因素。
管理层发言摘要：
Jeff Radke（CEO）：强调双边平台模式有效性，交易所保费同比增长42%；
Ryan Schiller（战略主管）：提出"成为专业保险运行轨道"的愿景；
Jay Green（CFO）：公布Q2交易所保费达11亿美元，收入增长68%。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2交易所保费：11亿美元（同比增长42%）；
过去12个月交易所保费：38亿美元（同比增长61%）；
调整后EBITDA：6350万美元（去年同期1300万美元）；
调整后净收入：2900万美元（去年同期净亏损70万美元）；
净保留率：6%（预计未来季度将回升至10%）。
关键驱动因素
现有会员净收入保留率达151%；
新增16名会员推动增长；
再保险交易增加导致净保留率暂时下降。
三、业务运营情况
平台建设
聚合23000个独特属性、9500万行数据；
机器学习风险指数提升承保利润率1个百分点；
150名技术人员专注平台优化。
市场拓展
会员总数达248家，风险资本合作伙伴98家；
QBE和东京海上等新合作伙伴加入；
Flywheel再保险侧车容量扩大。
产品创新
开发大型语言模型分析索赔数据；
索赔转分保率提升200%以上。
四、未来展望及规划
短期目标（Q3 2025）
预计交易所保费10-10.4亿美元（同比增长14-17%）；
调整后EBITDA指导区间6600-8100万美元；
自有会员MGA少数股权出售将贡献2500-3000万美元。
长期战略
打造"专业保险运行轨道"；
平衡三类风险资本（再保/机构投资/第三方保险）；
持续降低自有保险公司的业务保留比例。
五、问答环节要点
Hadron业务占比
Q2贡献1.7亿美元保费（占第三方保费的27%）；
预计未来占比将下降，强调与其他第三方保险公司的均衡发展。
大账户业务拓展
计划逐步进入更复杂业务线（如工人赔偿保险）；
承认大众市场业务线的收费率将低于专业保险。
利润率提升路径
交易所服务部门EBITDA利润率达65%；
通过技术投入持续优化运营效率。
六、总结发言
管理层强调"数据资产无与伦比"的核心优势；
重申长期聚焦会员体验与风险资本合作深度；
预计网络效应将持续强化平台竞争力。