Associated Banc2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未提及）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论美联银行2025年第三季度业绩，提及会议正在录制并包含前瞻性陈述，提醒参考SEC文件中的风险因素及非GAAP指标调节信息。
管理层发言摘要：
Andrew John Harmening（总裁、CEO）：强调2025年聚焦战略增长投资执行，已实现净家庭数量季度增长，有机支票账户家庭增长创十年最佳；资产负债表重组成效显著，CNI贷款增长近10亿美元，核心存款增加6.28亿美元；信贷纪律严格，聚焦高质量商业关系和优质消费者借款人；2026年有望实现CNI贷款增长高于市场，无需依赖经济或利率环境。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益（EPS）、收入结构：
第三季度每股收益0.73美元；净利息收入3.05亿美元（创历史新高，同比增长16%）；非利息收入8100万美元（同比增长21%，主要来自资本市场收入、财富费用及400万美元一次性资产收益）。
贷款增长：总贷款环比增长1%，同比增长3%（调整后同比增长5.5%）；CNI贷款同比增长近10亿美元，第三季度增长3亿美元；汽车贷款增长7200万美元；CRE余额环比略增但平均余额下降1.6亿美元。
存款情况：核心客户存款环比增长6.28亿美元（2%），同比增长12亿美元（4%）；批发融资环比下降2%。
资产负债表关键指标、现金流情况：
CET1资本第三季度增加13个基点，年初至今增加30个基点；ACLL为4.15亿美元，ACO比率1.34%；非应计贷款1.06亿美元，净冲销率0.17%。
关键驱动因素
对营收/利润变动的原因解释：CNI贷款增长、核心存款增加推动净利息收入增长；资产负债表结构调整（减少低收益贷款、降低批发融资依赖）提升盈利能力；资本市场业务活跃及一次性资产收益带动非利息收入增长。
三、业务运营情况
分业务线表现
CNI贷款：增长强劲，年初至今增长近10亿美元，2025年目标12亿美元，2026年预计增长高于市场。
汽车贷款：第三季度增长7200万美元，聚焦优质和超优质客户。
CRE贷款：余额环比略增但平均余额下降，预计利率下降将加速提前还款，2026年新贷款（如建筑贷款同比增1亿美元）有望抵消影响。
市场拓展
有机增长：支票账户家庭增长创十年最佳，第三季度持续稳健增长；商业存款通过平衡计分卡、新客户经理及财资管理总监招聘推动增长，存款产量同比增23%。
运营效率
资产负债表重组：减少低收益住宅抵押贷款，降低批发融资依赖（环比下降2%）；核心存款增长使融资成本降低。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
财务预期：CNI贷款增长目标12亿美元；总贷款增长5%-6%；核心存款增长4%-5%区间下限；非利息收入增长5%-6%（排除非经常性项目）；净利息收入增长14%-15%（假设美联储再降息两次）。
战略重点：推进产品升级（财富管理功能11月底上线、HOA产权业务）；继续招聘优质客户经理，利用非竞争协议到期推动增长。
中长期战略（2026年及以后）
CNI贷款增长高于市场；继续资产负债表重组，提升ROTC；降低费用增长至低于2025年水平；通过财富管理、商业存款策略深化客户基础。
五、问答环节要点
CNI增长与客户经理影响
问：剩余客户经理非竞争协议到期后增长率是否加速？
答：2026年CNI增长将强劲高于市场，存款产量同比增23%，管道增长46%，预计产量逐步提升。
费用收入与边际展望
问：第三季度费用收入强劲，第四季度是否下滑？边际在降息环境下是否稳定？
答：一次性资产收益不可重复，但资本市场业务基础稳健，2026年固定利率贷款需求或增长；边际预计保持稳定，资产负债表重组带来1-2个基点改善，存款成本反应良好。
存款与费用控制
问：存款成本上升是否因竞争加剧？人事费用中激励部分是否持续？
答：存款成本上升主要为季节性因素，客户对降息反应积极；激励薪酬与业绩挂钩，2026年费用增长预计低于2025年。
CRE偿还与市场拓展
问：利率下降是否加速CRE偿还？新市场进入倾向有机增长还是并购？
答：CRE提前还款或短期增加，但新贷款（如建筑贷款同比增1亿美元）将抵消；市场拓展优先有机增长， opportunistic 考虑并购。
六、总结发言
管理层对未来发展方向、公司愿景、战略重点的总结：Andrew John Harmening总结第三季度及年初至今业绩强劲，资本充足，战略执行有效；2026年将继续深化客户基础、夺取市场份额、优化资产负债表，提升回报，无需依赖经济或利率环境。