亚什兰2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间与目的：2025财年第四季度业绩发布会，回顾Q4业绩、各业务部门表现，阐述战略重点并发布2026财年财务指导。
管理层发言摘要：
CEO Guillermo Novo指出，尽管面临宏观经济挑战，公司通过全球化和创新计划实现了符合预期的营收与EBITDA，调整后EBITDA利润率达25%；强调85%的投资组合聚焦消费者终端市场，具备稳定性和抗周期性。
宣布投资组合优化和重组已完成，6000万美元制造优化计划推进中，虽部分收益实现时间晚于预期，但成本节约目标仍可达成。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q4销售额4.78亿美元，同比下降8%（剔除投资组合优化影响后下降1%）；2026财年营收 guidance 18.35亿-19.05亿美元，有机增长1%-5%。
净利润与每股收益：调整后EPS 1.08美元，同比下降14%；预计2026财年调整后EPS将实现两位数以上增长。
EBITDA：Q4调整后EBITDA 1.19亿美元，同比下降4%（剔除投资组合优化影响后增长5%）；2026财年 guidance 4亿-4.3亿美元。
资产负债表关键指标、现金流情况：暂无信息
关键驱动因素
营收下降主因投资组合优化及部分市场需求疲软（如中国涂料市场）；个人护理和生命科学业务的销量增长部分抵消了负面影响。
利润率提升得益于制造优化计划、成本控制及产品组合改善，但中间体业务定价和产量压力、涂料市场疲软对业绩造成拖累。
三、业务运营情况
分业务线表现
生命科学：Q4销售额1.73亿美元（同比降10%，剔除剥离业务后降2%），调整后EBITDA利润率32%；制药领域需求强劲（纤维素辅料、片剂包衣、注射剂），营养业务短期疲软但已获得份额增长，预计2026财年恢复增长。
个人护理：Q4销售额1.51亿美元（同比降7%，剔除剥离业务后增长5%），调整后EBITDA利润率28.5%；生物功能活性物质和微生物防护业务恢复双位数增长，各地区市场表现稳健。
特种添加剂：Q4销售额1.31亿美元（同比降9%），调整后EBITDA 2900万美元，利润率22.1%（全年最高）；涂料业务受中国、印度等市场拖累，但性能特种材料、建筑等领域增长，成本优化措施见效。
中间体：Q4销售额3300万美元（同比降8%），调整后EBITDA 500万美元，利润率15.2%（同比显著下降）；面临定价和产量双重压力，市场竞争激烈。
市场拓展：全球化平台在Q4恢复健康增长，印度、欧洲等地投资项目推进中；中国市场需求疲软，尤其涂料领域面临结构性挑战，公司通过网络调整和出口策略应对。
研发投入与成果：2026财年计划增加400万美元研发投入，重点用于转化植物油（TVO）、超级湿润剂等新技术