Aspen Aerogels2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的，回顾2025年第二季度业绩，展望未来战略；强调安全港声明及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Donald R. Young（总裁兼CEO）：宣布CFO Ricardo Rodriguez将于Q3末离职，新任CFO Grant Failey将接任；强调通过组织精简实现6500万美元成本削减，优化固定成本结构。
Ricardo Rodriguez（CFO）：Q2收入7800万美元（同比下降34%），调整后EBITDA 970万美元（超预期38%），能源工业部门收入显著下滑，但电动汽车热障业务毛利率改善。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：7800万美元（同比下降34%）；
调整后EBITDA：970万美元（超指引上限38%）；
毛利率：32%（能源工业36%，电动汽车热障31%）；
净亏损：520万美元；
现金及等价物：1.68亿美元，总债务1.353亿美元。
关键驱动因素
能源工业收入下降主因海底项目需求疲软（同比减少约3000万美元）；
电动汽车热障业务受益于通用汽车生产量回升，毛利率季度环比提升8个百分点；
成本优化措施推动运营费用降至2022年水平，全年预计节省6500万美元。
三、业务运营情况
分业务线表现
能源工业：海底项目收入锐减，但Technip FMC等客户2025年项目有望带动2026年复苏；液化天然气项目短期放缓但长期前景乐观。
电动汽车热障：通用汽车市场份额增长支撑需求，新客户Stellantis和戴姆勒预计2024Q4及2027年贡献收入。
研发与产能
聚焦棱柱形电池配套产品开发，欧洲市场布局加强；
罗德岛工厂效率提升，墨西哥产能为下半年新品投产做准备。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
预计收入1.4-1.6亿美元，调整后EBITDA 2000-3000万美元（较上半年翻倍）；
继续偿还债务，计划2资产出售预计回收超5000万美元。
中长期战略
2026年能源工业部门恢复增长，目标实现高毛利率；
2027年电动汽车热障收入目标维持7亿美元以上，依托ACC、戴姆勒等新项目。
五、问答环节要点
能源工业复苏
问：海底项目何时回暖？
答：Technip FMC等客户2025年项目将转化为2026年收入，历史周期显示项目需求具有弹性。
电动汽车需求
问：美国税收抵免到期影响？
答：通用汽车市场份额增长可抵消政策变化，Q4或现库存重建需求。
产能灵活性
问：如何应对需求波动？
答：固定成本结构优化后，35%毛利率目标可在更低的收入水平实现。
六、总结发言
管理层强调电气化仍是核心增长动力，公司已完成成本结构转型；
2025下半年将聚焦执行效率提升与资产货币化，为2026年增长奠定基础。