AST SpaceMobile2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议目的为AST Spacemobile 2025年第三季度业务更新，提醒会议正在录制，并提及安全港免责声明，指出前瞻性陈述受风险和不确定性影响。
管理层发言摘要：
Scott Wisniewski（总裁兼首席战略官）：介绍公司使命是解决全球约60亿移动设备用户的覆盖缺口及数十亿人未接入蜂窝宽带的问题，正在构建首个全球性太空蜂窝宽带网络，可直接与未改装移动设备配合使用。
Abel Avellan（创始人、董事长兼首席执行官）：强调第三季度公司在天基直接面向设备行业取得显著进展，商业生态系统深化，与Verizon和沙特电信集团（STC）达成最终商业协议，拥有50多家移动网络运营商合作伙伴，覆盖近30亿用户，卫星制造、发射及频谱战略推进顺利。
二、财务业绩分析
核心财务数据
收入： 第三季度GAAP收入约1470万美元，主要来自网关硬件销售及美国政府里程碑成就的合同奖励；预计2025年下半年收入在5000万至7500万美元之间。
资本支出： 第三季度约2.59亿美元，主要用于Block 2 Bluebird卫星资本化直接材料人工成本及发射合同付款；预计第四季度资本支出为2.75亿至3.25亿美元。
运营费用： 第三季度非GAAP调整后运营费用6770万美元，环比增长1600万美元；预计第四季度调整后运营费用（不含商品销售成本）在6000万美元左右。
现金及流动性： 截至2025年9月30日，经调整后现金、现金等价物及限制性现金约32亿美元，可支持制造和发射100多颗卫星。
关键驱动因素
收入增长主要来自商业硬件销售、服务及美国政府合同奖励；
资本支出波动主要受卫星制造和发射合同付款时间影响；
运营费用增加源于工程服务成本、商品销售成本及一般管理成本上升。
三、业务运营情况
核心业务表现
商业生态系统： 与Verizon、STC、AT&T、沃达丰等签署最终商业协议，获得超过10亿美元合同收入承诺，合作伙伴覆盖近30亿用户；与STC的协议包括2025年底前1.75亿美元预付款及长期收入承诺。
技术进展： 完成与Verizon的Blue Bear卫星技术里程碑，实现标准和改装智能手机间的直接语音、视频通话及双向RCS消息传递；新型ASIC芯片预计2026年第一季度集成到Block 2 Blue Bird卫星，峰值数据传输速度可达120 Mbps；AI引擎用于频谱管理以提升效率。
卫星制造与发射： 截至第三季度末，19颗卫星处于不同生产阶段，计划2026年初完成40颗卫星生产，制造节奏将达每月6颗；Bluebird 6号卫星已运往印度发射场，预计12月上半月发射，Bluebird 7号卫星将于本月晚些时候运往卡纳维拉尔角；预计2026年第一季度末完成5次发射，2026年底发射45至60颗卫星。
频谱战略： 完成全球S频段频谱优先权及美国优质中低频段L频段频谱长期使用权收购，在美国拥有超过80 MHz成对高质量频谱，全球拥有1150 MHz低频段和中频段可调移动网络运营商频谱等。
政府业务： 美国政府对公司技术兴趣浓厚，近期获得主承包商奖项（待政府重新开放后最终合同谈判），计划未来争取大型合同。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
服务激活： 计划2026年初在美国实现间歇性全国服务，随着卫星增加降低间歇性；与Verizon、AT&T等合作部署服务，目标实现美国大陆全面覆盖；在中东和北非等地区通过STC推进服务。
卫星部署： 按计划发射卫星，2026年底实现45至60颗卫星在轨，提供关键市场连续服务；集成ASIC芯片提升卫星性能。
财务预期： 收入持续增长，资本支出和运营费用按计划波动，利用充足现金支持卫星制造和发射。
中长期战略
全球覆盖： 目标部署90至100多颗卫星，实现全球太空移动服务，开拓欧洲、日本、沙特阿拉伯等战略市场；通过与沃达丰的SATCO合资企业推进欧洲市场，已有21个成员国签署谅解备忘录。
技术研发： 持续提升卫星处理能力和AI频谱管理技术，优化网络性能，实现120 Mbps峰值数据传输速度等原生蜂窝能力。
商业拓展： 继续扩大移动网络运营商合作伙伴生态系统，滚动签署最终商业协议，获取更多预付款和长期收入承诺。
五、问答环节要点
卫星技术与性能： Block 2卫星处理能力逐步提升，从Blue Walker 3的100 MHz到当前卫星的1 GHz，即将发射的卫星将达10 GHz，结合AI引擎提升频谱管理效率；Block 2 FPGA卫星和Block 2 A6卫星的处理能力差异主要体现在芯片升级，新型ASIC芯片将提升至10 GHz。
融资与资本使用： 目前现金充足（32亿美元），可支持100多颗卫星部署，未来将优先关注商业合作，通过预付款和收入承诺获取资金，同时会 opportunistically 利用资本市场；10亿美元合同收入承诺均为商业性质，期限5 - 10年不等。
发射与频谱： 对实现2026年第一季度末5次发射及年底60颗卫星目标有信心，发射使用SpaceX、新格伦等运载火箭；卫星可混合使用自有及运营商频谱，增量频谱成本边际，计划2026年底开始发射中频段卫星。
市场与竞争： 全球移动网络运营商合作意愿强烈，除中国、俄罗斯等少数国家外，多数运营商为潜在合作对象；在欧洲市场通过与沃达丰合作进展顺利，不评论是否参与IRIS²任务，但认为自身技术和生态系统具备竞争力。
六、总结发言
管理层对公司2025年第三季度在商业合作、卫星制造与发射、频谱获取及财务状况等方面的进展表示满意，强调公司已具备充足资金、技术优势和合作伙伴生态，为2026年服务推出及全球扩张奠定基础。未来将继续聚焦商业化，加速卫星部署，提升网络性能，致力于成为全球领先的天基蜂窝宽带服务提供商，解决全球数字鸿沟问题。