阿姆科技2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度
主持人说明：
介绍会议目的为讨论阿姆科技2026财年第一季度财务业绩；提及会议同步网络直播并录制，安全港免责声明适用于本次会议，部分评论包含前瞻性陈述，非GAAP财务指标调节表已在新闻稿中披露。
管理层发言摘要：
Robert C. Daigle（首席执行官）：介绍临时首席财务官Mark Weaver（曾任职Rogers Corporation、NXP Semiconductors）；回顾本季度业绩，收入1900万美元（处于指导区间中点），调整后EBITDA 140万美元（处于指导区间）；人工智能相关产品需求强劲，占热加工解决方案部门收入35%（高于上季度30%）；订单出货比1.1，部分设备交付因客户工厂建设推迟至第三季度；收到面板级封装设备初始订单，特种化学品业务取得首次胜利；SFS部门PR Hoffman需求疲软；连续第九季度正经营现金流，期末现金2210万美元且无债务。
二、财务业绩分析
核心财务数据
收入：1900万美元；
调整后EBITDA：140万美元；
GAAP净收入：10万美元（每股1美分）；
毛利率：44.8%（环比高于上季度44.4%，同比高于去年同期38.4%）；
经营活动现金流：410万美元；
期末现金及现金等价物：2210万美元（无债务）。
关键驱动因素
收入增长主要由热加工解决方案部门人工智能相关产品需求驱动（占该部门收入35%，环比增长约10%）；
毛利率提升得益于产品线合理化及运营效率改善，在销售 volume较低情况下实现增长；
销售、一般及管理费用同比减少120万美元（因成本削减及固定成本结构性变化），环比增加50万美元（主要来自激励性薪酬、专业费用和保险）；
SFS部门PR Hoffman需求疲软（受成熟节点半导体市场疲软及碳化硅客户成本压力影响），抵消部分增长。
三、业务运营情况
分业务线表现
热加工解决方案（TPS）部门：人工智能相关产品需求强劲，订单出货比1.1，收到面板级封装设备初始订单（新兴技术，具成本和吞吐量优势）；
半导体制造解决方案部门：特种化学品业务取得首次胜利，为医疗设备半导体应用开发的产品已生产并交付初始订单；
SFS部门：Intrepics和BTU零部件及服务订单改善（因业务发展积极及服务水平提升），但PR Hoffman需求疲软。
市场拓展
半导体原始设备制造商和OSATs持续增加投资扩大产能，支持人工智能基础设施需求，预计第三、四季度人工智能应用设备需求继续增加；
客户工厂建设导致部分设备交付从第二季度推迟至第三季度。
研发投入与成果
研发费用环比增加30万美元，主要投资于人工智能供应链下一代产品、高密度封装设备及特种化学品业务；
为半导体制造解决方案部门多个客户处理样品，推进下一代设备开发以支持新兴客户需求。
运营效率
采用半无晶圆厂模式，制造设施从7个整合到4个，以最小资本支出（预计全年低于100万美元）显著增加收入；
营运资金优化，应收账款回收和应付账款管理良好，推动连续第九季度正经营现金流。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年第二季度）
收入预计1900万-2100万美元（环比增长）；
热加工解决方案部门人工智能相关设备销售为主要增长驱动；
调整后EBITDA利润率预计达高个位数。
中长期战略
投资下一代高密度封装设备，支持2026年后目标市场扩大；
推动面板级封装技术广泛采用，视其为先进封装未来方向；
SFS部门2026年为投资年，2026年后实现两位数增长和可观利润；
利用轻资产半无晶圆厂模式，提升运营杠杆和现金流。
五、问答环节要点
面板级封装业务
问：面板级业务的具体细节？
答：传统芯片封装为离散组件，面板级封装以大型面板格式生产后切割，具成本和吞吐量优势，本季度收到行业领导者初始订单，验证未来需求。
新产品与新能力
问：2026财年新产品是否与新能力相关？
答：新产品主要针对更高密度封装要求，面板级封装技术与现有技术相似；下一代设备处于早期阶段，2027年或有意义需求。
特种化学品认证
问：特种化学品业务是否有其他认证进行中？
答：客户参与度高，合作开发管道强劲，业务模式针对服务不足的利基应用，前景良好。
业务鼓舞点
问：进入2026财年最鼓舞的领域？
答：强劲订单（人工智能设备交货周期短，需求持续至第三、四季度）、面板级封装工艺记录、特种化学品胜利及利润率持续改善。
费用增加原因
问：SGA和研发费用环比增加70万美元的原因？
答：研发增加用于下一代人工智能封装设备和特种化学品；SGA增加含咨询费用和可变薪酬，部分咨询费用未来或下降。
人工智能收入占比
问：人工智能收入占比是否持续增加？
答：可见性提高，客户新设施建设推动需求，预计占比继续增加；传统成熟节点市场改善迹象不明确，反映在第二季度指导中。
税率问题
问：本季度税率83%的原因及全年合理税率？
答：美国实体亏损且有递延税资产估值备抵，税收来自外国实体；美国业务若增长或改变税率情况。
六、总结发言
管理层感谢参会者，提及将在3月Roth Capital年度会议及其他投资者关系活动中见面；
表示将继续更新公司持续进展，祝参会者晚上好。