Axos Financial2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026年第一季度（截至2025年9月30日）
主持人说明：
介绍会议目的为回顾截至2025年9月30日的季度财务和运营业绩，并进行问答环节；强调包含前瞻性陈述及安全港声明。
管理层发言摘要：
Gregory Garrabrants（总裁兼首席执行官）：2026财年开局强劲，净贷款环比增长16亿美元（含Verdant收购的10亿美元贷款和租赁），净冲销环比下降5个基点，每股账面价值同比增长17%；ROE接近16%，ROA为1.8；完成对Verdant Commercial Capital的收购，其专业垂直领域租赁业务增强商业贷款 franchise，长期固定利率产品补充现有业务。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收与利润：净利息收入2.91亿美元（环比+1100万美元，年化增长15.6%），剔除FDIC贷款提前还款一次性收益后同比+5.8%；非利息收入同比+13%；净收入1.124亿美元（环比+1.7亿美元）；稀释EPS 1.94美元（环比+0.02美元），调整后EPS 2.06美元（环比+7.3%）。
资产负债表关键指标：表内存款223亿美元（同比+6.9%，环比+6.9%），其中活期货币市场和储蓄账户占94%（同比+9%）；非计息存款34亿美元（环比+3.5亿美元）；总非应计贷款占总贷款比例从6月30日的79个基点降至9月30日的74个基点；净冲销占总资产11个基点（环比-5个基点，同比-6个基点）。
其他数据：托管或管理总资产430亿美元（环比+36亿美元）；贷款发放额（不含单户仓库贷款）42亿美元（环比+11%，年化+44%）。
关键驱动因素
净利息收入增长受益于单户抵押贷款、仓库贷款、商业贷款等多业务线均衡增长；非利息收入增长源于银行服务费、抵押贷款银行业务收入及提前还款罚金增加。
净息差4.75%（环比-9个基点），剔除超额流动性影响后环比大致持平；新贷款利率多领域稳定（多户及CNI 7.2%、单户7.3%、汽车8.25%）。
三、业务运营情况
分业务线表现
商业房地产、专业贷款、汽车贷款和单户仓库贷款发放量及净贷款增长强劲；展厅贷款团队渠道良好，预计未来资产规模增长。
Exos Clearing业务：托管资产首超400亿美元，净新增资产11亿美元，新客户渠道健康。
市场拓展
完成对Verdant收购，其在六个专业垂直领域的中小型票据租赁业务全国布局，与现有业务战略契合，预计每季度新增1.5-2亿美元净贷款和租赁。
研发投入与成果
人工智能应用扩展至风险合规、信贷运营等多领域，提升运营杠杆和软件开发效率；证券业务技术现代化推进，Axos Professional Workstation进入测试阶段，计划6-7个月内完成推广。
运营效率
存款结构优化，低成本资金来源支持贷款增长；Verdant收购带来长期固定利率资产，与现有浮动利率产品互补。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度或年度）
贷款增长预期：未来12个月排除FDIC贷款收购影响后，年增长率中低 teens 区间；Verdant贡献每季度1.5-2亿美元新增贷款和租赁。
财务预期：合并净息差维持425-435个基点高端；税率26%-27%；Verdant收购每季度增加非利息支出850万美元。
中长期战略
业务拓展：Verdant团队计划拓展现有垂直领域并进入新领域，交叉销售存款和展厅贷款；证券业务推进技术整合，实现银行产品白标化和客户服务升级。
并购策略：持续评估增值性并购机会，聚焦补充现有业务和团队提升。
五、问答环节要点
信贷质量与策略：拒绝高风险结构交易，关注银团交易条款严谨性；通过直接获取产权文件、记录转让通知等方式防范欺诈；当前贷款组合质量稳健，非应计贷款无重大损失风险。
Verdant收购相关：收购价为账面价值10%溢价，卖方有机会获最高5000万美元业绩奖励；其7.54亿美元表内证券化融资为定期产品，利率5.5%左右，加权期限3.7年，计划未来以自有存款替换。
资本与费用管理：资本比率充足，支持贷款增长；费用控制目标为人员及专业服务支出增长不超过收入增长的30%；AI助力运营效率提升。
业务拓展细节：展厅贷款预计3月31日前资产达数亿美元；证券业务技术平台Axos Complete分阶段推广，将整合银行产品销售功能。
六、总结发言
管理层对2026财年及以后保持积极势头充满信心，Verdant收购及新团队将推动贷款和存款增长；
预计实现中低 teens 区间贷款年增长，维持净息差目标区间，通过AI和技术投入提升运营杠杆；
持续关注并购机会，优化资本配置，致力于为股东创造长期价值。