美国车桥2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
David Lim（投资者关系主管）介绍会议流程，强调非GAAP指标使用及前瞻性声明免责条款。
管理层发言摘要：
David Dauch（CEO）：宣布与Dolly的战略合并获股东批准，预计创造3亿美元协同效应；第二季度销售额15.4亿美元，调整后EBITDA利润率同比提升40个基点至13.2%。
Christopher May（CFO）：确认交易预计2025年Q4完成，将增强公司全球传动系统及金属成型业务规模。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2销售额：15.4亿美元（同比下滑5.5%）；
调整后EPS：0.21美元（同比+10.5%）；
调整后自由现金流：4900万美元；
净债务20亿美元，杠杆率2.8倍。
关键驱动因素
利润率提升源于成本控制及生产效率优化；
关税导致Q2增量成本1000万美元，全年预计净影响1000-1500万美元；
研发支出同比减少800万美元。
三、业务运营情况
战略进展
完成印度商用车轴业务出售（6500万美元）；
赢得Scout Motors电动驱动系统订单（2027年投产）；
北美90%产品符合USMCA标准，钢铁/铝采购本土化率达100%。
市场动态
卡车/SUV项目表现优于行业；
欧洲市场产量下滑至1700-1800万辆，Dolly收购将提升区域平衡。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
销售额指引上调至57.5-59.5亿美元；
调整后EBITDA目标6.95-7.45亿美元；
资本支出维持销售额5%占比。
中长期战略
通过Dolly合并实现客户/地域多元化；
平衡内燃机与电气化投资，Scout项目验证技术能力。
五、问答环节要点
生产与关税
Q3客户停工影响有限，全年T1XX产量维持130-140万辆预期；
正与OEM合作转移生产至美国以规避关税。
财务策略
合并后目标杠杆率2.5倍，随后评估股东回报；
欧洲业务重组接近完成，协同效应或有上行空间。
六、总结发言
管理层强调：Dolly交易将创造行业领先的传动系统供应商；
持续优化成本结构，2026年利润率有望进一步改善；
保持技术中立战略，覆盖内燃机、混动及纯电市场需求。