礼来、阿斯利康、罗氏…重金加码，跨国药企大力拥抱中国产业链
来源：医药魔方
今年一季度，两大跨国制药巨头接连抛出重磅在华投资计划，让业界看到了跨国药企似乎正重新拥抱中国产业链的信号。
无论是礼来砸下30亿美金，还是阿斯利康的超1000亿元在华投资（约150亿美元），两大巨头都将投资的重心放到了研发与生产端。而据医药魔方不完全统计，从2025年至今，已有7家跨国药企深化在中国的布局。
值得关注的是，近两年全球范围内的产业链重构浪潮，并未阻碍跨国药企增加在华整体投入，反而推动其做出更长期、更深度的在华布局抉择。礼来斥资30亿美元便是典型案例。
而在3月16日，全球CXO巨头Syneos Health完成了对中国本土临床CRO服务商百试达的收购。也是在近两年，多家跨国药企频繁“绑定”中国CXO。
究其原因，中国医药产业链的成熟度、成本优势、以及创新实力和市场潜力，是让这些外资药企认可中国产业价值，并重估中国市场地位的核心。
外资巨头连连布局，本土化是主题
自2025年起，阿斯利康和礼来的动作无疑是这些跨国药企投资里的重头戏。
今年1月，阿斯利康宣布2030年前在华投资逾1000亿元，以扩大在药品生产与研发领域的布局。这也是阿斯利康史上最大规模的对华投资计划。
在此之前，阿斯利康加码中国的信号已在2025年的系列动作上频频释放。去年10月，这家制药巨头就在研发端宣布全新全球战略研发中心在北京启用。这是阿斯利康全球第六个、在华第二个战略研发中心，且是这家制药巨头25亿美元（约合180亿元）投资计划的核心项目。
同一年，阿斯利康追加1.36亿元，投资扩大青岛生产供应基地产能，进一步提升吸入气雾剂产能。事实上，自2023年落户青岛以来，阿斯利康就连续三年追加投资，总投资额也从4.5亿美元翻倍至了如今的8.86亿美元。
而据公开报道，阿斯利康青岛吸入气雾剂生产供应基地亦是山东省首个跨国药企生产制造类项目。本月中旬，阿斯利康首批生产线设备就将从海外清关运抵青岛。
2025年，阿斯利康中国区的业绩依旧稳居跨国药企榜首。不断加码中国市场，阿斯利康的举动可谓毫不意外。
同样深化研发布局的还有辉瑞。2025年3月，这家跨国药企启用了中国第三家研发中心，据悉，辉瑞北京研发中心将升级辉瑞在中国现有的全球创新药研发布局，推动China-All-In战略的高效实施，将中国纳入辉瑞全球创新药的临床早期和所有关键Ⅲ期研究的同步开发。
不难发现，当下跨国药企早已不满足于在中国市场单纯卖药，而是通过实现“研发-生产-商业化”闭环，深度绑定本土创新资源，进而提升全球竞争力。
于礼来而言，近两年，它开启了在华的密集布局，包括花费2亿美元扩建苏州工厂，在北京、上海设立创新孵化器等。此番斥资30亿美元，无疑是这些年里的大手笔。背后的驱动力，正是其GLP-1药物的产能。
而与过往跨国药企单打独斗不同的是，此次礼来选择了采用“内部扩建+外部合作”的模式，这也是近些年跨国药企深耕中国本土常用的模式。
除了礼来和阿斯利康之外，诺和诺德、诺华和罗氏等也在中国市场持续落子、稳步加码，进一步印证了本轮跨国药企深耕中国产业链的普遍性趋势。
2025年7月，诺和诺德就又加码8亿元，扩建天津生产厂质量检测实验室，预计2026年底完工。作为诺和诺德全球战略性生产基地之一，诺和诺德已在天津经开区累计投资超百亿元，核心目标直指稳住产能、守住品质、抢占市场。
罗氏亦不例外。去年5月，罗氏制药中国宣布投资20.4亿元，在上海张江高科技园区新建生物制药生产基地。一旦该基地建成，它将成为罗氏制药在中国的第二个创新药物生产基地。而该项目的落地，不仅源于其产品眼科创新药法瑞西单抗制剂的本地化生产需要，也得益于近些年中国生物制药领域整体政策环境的持续完善。
同月，罗氏诊断的苏州新项目也开始施工。从当时的报道来看，这一项目首期投资高达30亿元，是罗氏诊断在华迄今为止最大单笔投资项目。而该基地建成后，将加速其本土化研发和制造进程。
可以说，各家跨国药企重资产投资中国市场，无疑是它们拥抱中国产业链最直接的信号。
中国产能，供应全球
MNC频频投资中国，可见是将中国视为其全球供应链中的关键节点，其中的考虑不仅是希望依托中国成熟、高效的产业环境实现本地化生产，降本增效，更重要的是以“中国优势”优化其全球供应链的成本、效率和灵活性。
如泰格医药在其2025年半年报中指出的：中国的研发服务在同等质量、更高效率的情况下佑明显价格优势，全球研发成本正在人民币化。
而在华投资最笃定的两家MNC——阿斯利康和礼来，早已看到并践行这一趋势。
2024年3月，阿斯利康就宣布在无锡投资4.75亿美元，新建小分子药物工厂。2025年底，这一工厂已完成主体封顶，将主要生产阿斯利康的心血管药物，预计2028年第四季度投产。
阿斯利康明确，这一工厂将是其在华全球生产供应基地的一部分，不仅具备MNC中国生产基地中少见的“从制剂到包装”的完整生产能力，在辐射范围上也不限于供应本地，而是会向欧洲、新兴市场等供应药品。
2024年10月，礼来也宣布投资15亿元升级扩产苏州工厂，以扩大2型糖尿病和肥胖创新药物的生产规模，并确定扩产后的苏州工厂将兼顾出口欧洲市场与供应国内药物的双重需求。
而在吸纳“中国优势”的过程中，MNC自建工厂只是其一，与中国CXO企业的合作也至关重要。最鲜明的例证便是新一代重磅炸弹GLP-1药物全球放量的过程中，MNC与中国CXO企业的互相成就。
2024年，礼来为应对替尔泊肽的巨大市场需求，与全球多地区的多家CDMO企业展开外包合作，解决短期产能瓶颈，药明康德由此成为礼来全球供应链上的核心合作伙伴之一。
出于合作需求，药明康德在2025年提前完成泰兴多肽产能建设，其多肽固相合成反应釜总体积提升至超10万升。新建产能承接替尔泊肽的放量，助力药明康德TIDES业务前三季度收入78.4亿元，同比大增121.1%。
今年，礼来官宣30亿美元对华投资的同时，进一步扩大了“朋友圈”，与康龙化成达成战略合作。这也被业内视为康龙化成小分子CDMO企业的“成人礼”。
更重要的是，在多肽、ADC、小核酸等前沿疗法走向成熟和规模化、产业化的阶段，中国CXO企业已成为不可或缺的产业力量。事实上，曾经以原料药或小分子起家的中国CXO们，目前都在战略性布局这些新兴药物。
如凯莱英，在小分子业务基本盘稳固的基础上，新兴业务（包括多肽、寡核苷酸、ADC）已显示出强劲增长势头，2025年前三季度收入同比增长71.87%，主要因为交付规模扩大和产能利用率持续爬坡，同时第四季度交付规模已显著高于第三季度，且新签订单保持双位数增长。
在新兴业务的带动下，凯莱英2025年前三季度来自大制药公司收入20.53亿元，同比增长1.98%，占总收入的比重稳定在超40%。
九洲药业也是如此。2019年至2024年，九洲药业基于自身的原料药生产能力，先与诺华、罗氏、吉利德等MNC深度绑定，而后进一步拓展日韩市场，2025年上半年已成为日本前十大药企中半数以上的核心供应商。
2020年至2024年，九州药业海外收入占比基本保持在80%左右，绝大部分来自欧洲，且前五大客户销售占比持续提升。
近年来，九洲药业开始推进多肽、ADC、小核酸领域的布局，2025年前三季度，其新工厂产能利用率已超出年初预期，客户项目正在排队验证，同时约有十余个项目开展验证；新建的瑞博苏州、浙江瑞博覆盖小分子、多肽、偶联药物生产，也都处于产能持续爬坡阶段。
目前，九州药业已开始扩建产能，其中新建的GMP生产线二期将采用其自主研发的非经典固相技术，并配套非天然氨基酸库，将有助于降低商业化多肽生产成本，并提升新药研发的成功率与时效性，预计产能规模将达到800公斤/年。
中长期来看，中国CXO在成本、工艺灵活和交付速度上具有显著优势，跨国药企拥抱中国供应链已成趋势。加上新兴药物的产业化提速，跨国药企或将开启与中国CXO企业深度合作的新一波浪潮。
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