AZZ INC2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年8月31日后（讨论截至该日的2026财年第二季度业绩）
主持人说明：
介绍会议目的为回顾Azz公司2026财年第二季度业绩，提及网络直播渠道及前瞻性陈述风险提示，强调非GAAP财务指标为补充性数据。
管理层发言摘要：
Thomas E. Ferguson（总裁兼首席执行官）：第二季度业绩稳健，总销售额增长2%，调整后每股收益增长13.1%，经营现金流改善23%；金属涂层部门两位数增长，Preco Metals面临市场挑战但获市场份额；强调技术升级与资本配置纪律。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第二季度销售额4.173亿美元，同比增长2%；预计全年销售额16.25亿-17.25亿美元。
利润与每股收益：调整后净收入4690万美元，调整后稀释每股收益1.55美元，同比增长13.1%；预计全年调整后稀释每股收益5.75-6.25美元，同比增长10%-20%。
盈利能力：第二季度调整后EBITDA 8870万美元，利润率21.3%；预计全年调整后EBITDA处于3.6亿-4亿美元范围下半部分。
现金流与负债：经营现金流5840万美元；净杠杆率1.7倍，较去年同期2.7倍显著改善。
关键驱动因素
营收增长：金属涂层部门销售额同比增长10.8%，受益于基础设施项目支出；Preco Metals销售额下降4.3%，受建筑、暖通空调及家电终端市场疲软拖累。
成本与费用：销售、一般和管理费用率7.9%，同比优化；利息支出1370万美元，同比减少820万美元，得益于债务偿还与证券化工具使用。
三、业务运营情况
分业务线表现
金属涂层：销售额两位数增长，利润率30.8%，受益于太阳能、输配电及数据中心项目需求；完成俄亥俄州Canton工厂收购，本季度贡献200万美元收入。
Preco Metals：面临关税与建筑市场疲软挑战，但通过替代进口彩涂金属获市场份额；铝容器业务需求强劲，密苏里州华盛顿新工厂产能利用率约20%，处于爬坡阶段。
市场拓展
基础设施：《基础设施投资与就业法案》（IIJA）资金73%已承诺，1770亿美元已支出，推动金属涂层部门需求；太阳能、输配电项目加速。
铝包装转型：食品饮料行业从塑料转向铝包装，驱动容器终端市场增长，华盛顿工厂产量持续提升。
研发投入与成果
技术升级：推进数据系统向Oracle迁移，探索人工智能应用，开发新镀锌与涂覆工艺；数字镀锌系统（DGS）整合新收购工厂。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
财务预期：维持全年销售额16.25亿-17.25亿美元，调整后每股收益5.75-6.25美元指引。
业务重点：推动华盛顿工厂产能爬坡至50%（第四季度），完成照明及中国合资企业等剩余Avail业务剥离。
中长期战略
行业趋势：聚焦能源转型、电网现代化及数据中心建设等大趋势，预计基础设施支出提供多年顺风。
资本配置：优先有机增长与战略并购，通过股息与股票回购返还股东价值，维持债务杠杆率1.5-2.5倍目标区间。
五、问答环节要点
Preco Metals市场份额与前景
市场份额增长：替代进口彩涂金属（进口下降约10%），获3%-4%份额以抵消市场下滑；新客户与铝容器市场为主要增长点。
终端市场展望：建筑市场疲软或持续，但9月订单改善，客户预期触底回升；暖通空调与家电市场需求相对稳定。
财务与战略细节
华盛顿工厂：第二季度拖累利润率200万美元，下半年转为贡献，全年折旧成本1.25亿美元；产能爬坡进度超预期。
Avail剩余业务：预计第三、四季度权益收益为零，照明与中国合资企业或于年内剥离，WSI业务受炼油厂周转周期影响较大。
并购与成本：积极评估镀锌补强收购，管道健康；SG&A费用率维持8%左右，利息节省与债务偿还持续推进。
六、总结发言
管理层重申对全年业绩指引的信心，强调金属涂层部门强劲需求与Preco Metals市场份额增长潜力。
承诺通过技术升级、产能扩张（华盛顿工厂）及纪律性资本配置（并购、回购、股息）驱动长期增长。
对能源转型、基础设施投资及铝包装趋势持乐观态度，认为将支撑未来收入与利润增长。