Credicorp2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的，强调前瞻性陈述免责声明；
管理层将讨论宏观经济环境、季度业绩及战略更新。
管理层发言摘要：
Gianfranco Ferrari（CEO）：强调秘鲁宏观经济改善（通胀低于2%，GDP预计增长3.2%），Credicorp通过数字基础设施和多元化业务在复苏中占据优势；
Alejandro Perez-Reyes（CFO）：将详细分析财务表现及2025年展望。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2 ROE达20.7%，全年预期上调至19%（含非常规收益50个基点影响）；
风险调整后净息差创纪录5.4%，贷款增长2.6%（外汇中性）；
不良贷款率降至5%，风险成本1.6%；
效率比44.2%，费用收入增长8.2%。
关键驱动因素
收入增长由Yape数字支付和BCP交易活动推动；
成本下降受益于利率下行和低成本存款占比提升（57.2%）；
创新组合贡献风险调整后收入6.2%，目标2026年达10%。
三、业务运营情况
核心业务表现
BCP零售银行抵押贷款和消费贷款增长强劲（ROE 30.9%）；
Mibanco小额信贷复苏，盈利能力升至16.3%；
保险业务ROE达21.1%，承保利润增长27%。
数字创新进展
Yape月活用户达1500万（占秘鲁经济活跃人口75%），贷款业务增长最快（占收入18%）；
启动中小企业贷款测试，探索更高价值信贷产品。
市场拓展
秘鲁国内需求增长5%，贸易条件达75年高位；
数字支付普及率提升（现金交易占比从2013年95%降至64%）。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
贷款增长6.5%（期末余额），净息差维持6.2%-6.5%区间高端；
风险成本预期1.8%-2.2%，创新组合收入贡献持续扩大。
中长期战略
上调可持续ROE目标至19.5%，驱动因素包括零售贷款组合优化、Yape货币化及AI技术应用；
投资者日（10月9日）将展示拉美金融转型战略。
五、问答环节要点
风险成本与贷款策略
问：风险成本改善是否可持续？
答：下半年因零售贷款加速可能略升，但长期将通过更高收益组合提升风险调整后净息差。
数字业务发展
问：Yape长期收入目标？
答：未来3-5年或成第二大业务线，重点扩展贷款和商业生态。
股息政策
因Sunat税务争议支付16亿索尔，2025年不派特别股息，但普通股息政策不变。
六、总结发言
管理层强调Credicorp在波动环境中的韧性，数字转型（如Yape）和零售贷款为未来增长核心；
邀请投资者参加10月纽约会议，探讨拉美金融创新与可持续价值创造。