BARK INC A ORD2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度
主持人说明：
介绍会议目的，回顾第一季度业绩，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Matt Meeker（CEO）：重申2026财年两大目标——保持调整后EBITDA为正及加速收入多元化，首季度已实现1.03亿美元收入（超预期），其中非D2C收入同比翻倍。
Zahir Ibrahim（CFO）：强调在宏观经济不确定性下仍实现调整后EBITDA为正，供应链优化应对关税波动。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q1总收入：1.029亿美元（超指导范围9900万-1.01亿美元）；
D2C收入：8920万美元（含Bark Air 230万美元，同比增长300%）；
商业收入：1370万美元（同比增长50%）；
调整后EBITDA：10万美元（同比改善近200万美元）；
D2C毛利率：67%（同比提升250个基点），商业毛利率31.7%（受库存清理及关税影响）。
关键驱动因素
D2C增长由高价值Super Chewer订阅者主导（占新订阅者2/3），AOV提升；
营销支出同比减少38%，转向高质量客户获取；
三、业务运营情况
核心业务表现
订阅盒业务：新订阅者获取成本降低，保留率超预期；
Bark Air：首季度收入突破200万美元，验证高端宠物旅行需求；
新品牌平台“Bark由狗共同拥有”推出，强化情感连接。
新兴业务
即将推出“Bark in the Belly”消耗品线，部分利润用于宠物公益；
Shopify平台整合支持跨渠道销售。
市场拓展
零售合作伙伴扩展至Walmart、Costco等，线下货架预计2025年春季覆盖；
四、未来展望及规划
短期目标（Q2及2026财年）
Q2收入指引：1.02亿-1.05亿美元，调整后EBITDA -200万至+200万美元；
商业收入占比目标提升至25%-30%。
中长期战略
收入多元化：商业业务占比超30%，Bark Air及消耗品线持续扩展；
供应链灵活化应对关税波动。
五、问答环节要点
EBITDA波动因素
问：Q2 EBITDA宽幅波动原因？
答：关税流动时间及运营费用节奏影响。
成本控制
问：G&A费用下降500万美元的驱动因素？
答：业务结构优化及专业服务支出减少，全年费用预计略高于Q1。
订阅增长策略
问：低营销支出下订阅增长动力？
答：聚焦高价值客户（如Super Chewer占比提升）及预付订阅模式。
六、总结发言
管理层表示：首季度业绩验证战略有效性，将继续推进收入多元化及盈利增长；
强调供应链优化成果及新业务（Bark Air、消耗品线）的长期潜力；
维持对宏观经济不确定性的谨慎态度，但基本面稳健。