黑莓2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议目的： 讨论黑莓公司当前业务状况、未来发展规划及各业务部门战略方向。
管理层发言摘要：
John Giamatteo（首席执行官）：公司已重新定位为三大业务部门——QNX及基础嵌入式软件、安全通信、知识产权组合；QNX是增长最快的业务，全球超2.55亿辆汽车采用其技术。
二、财务业绩分析
核心财务数据
现金流：2024财年Q2现金消耗5700万美元，2025财年Q2实现现金流为正，转变6000万美元；本财年预计经营现金流3500万-4000万美元，叠加Arctic Wolf带来的3800万美元现金，总现金流入超7000万美元。
资产负债表：总现金3.63亿美元，净现金1.63亿美元。
QNX积压订单：截至2025财年末为8.65亿美元（仅含特许权使用费），2022-2025财年复合增长率23%，预计三分之二将在未来5年内转化为收入。
关键驱动因素
收入增长：QNX业务推动，尤其是汽车软件渗透率提升及每辆车平均收入（ARPU）增长；GEMS市场拓展带来新增量。
成本控制：过去18个月削减成本超1.5亿美元，公司overhead从4000万美元目标降至3000万美元，推动利润率提升。
三、业务运营情况
分业务线表现
QNX（汽车领域）：全球前10大汽车制造商、前25大电动汽车制造商中24家采用其技术；推出新一代操作系统SDP8，适配高性能芯片，推动每辆车收入增长；与Vector合作开发软件平台，向上拓展软件栈。
QNX（GEMS市场）：聚焦医疗设备、机器人、工业自动化领域，全球前10大医疗设备公司中9家为客户；人形机器人被视为潜在高增长领域。
安全通信：服务全球9个发达国家，EBITDA利润率16%，成为稳定的现金和利润来源。
市场拓展
汽车客户：从2025年4月的观望状态转向推进下一代汽车和软件功能开发，订单 pipeline 为长期最强。
GEMS市场：过去18个月加大市场推广投入，目标获取多元化收入来源。
研发投入与成果
推出SDP8操作系统，支持8核、16核等高性能芯片；投资软件平台开发，强化与合作伙伴的整合能力。
四、未来展望及规划
短期目标（本财年及下一季度）
财务目标：实现经营现金流3500万-4000万美元，总现金流入超7000万美元；QNX订单 pipeline 保持强劲。
战略重点：推进QNX在汽车和GEMS市场的渗透，完成公司overhead降至3500万美元的目标。
中长期战略
QNX增长：持续提升汽车领域每辆车收入，拓展GEMS市场至医疗、机器人等垂直领域；通过SDP8和软件平台巩固技术优势。
资本配置：优先投资QNX研发和市场推广，推进3000万美元股票回购计划，评估补强型并购机会。
五、问答环节要点
汽车制造商软件策略：部分车企尝试自主开发全栈软件后回归QNX，因底层软件整合非核心竞争力，倾向于聚焦上层应用开发。
EV与ICE市场策略：QNX对动力系统持中立态度，两类车型软件需求相似，但EV制造商从零设计时部署更快，ICE制造商逐步演进。
专利组合 monetization：将非核心专利出售给Maliki，采用利润分成模式，后期分成比例提高，具体收益取决于Maliki的权利行使效果。
Arctic Wolf股份：资产负债表按账面价值计量，今年将获得3800万美元现金流入，未来或通过IPO实现增值。
六、总结发言
管理层对未来持乐观态度，QNX被视为核心增长引擎，预计将持续推动收入和利润增长；
公司已完成转型，实现现金流和盈利能力改善，资产负债表稳健，为未来发展提供支撑；
战略重点为QNX在汽车和GEMS市场的拓展、成本持续优化及资本高效配置，目标打造长期增长的软件企业。