黑莓2026财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第三季度（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议为黑莓2026财年第三季度业绩电话会议，说明会议流程（演示时听众仅可收听，结束后设问答环节），提醒会议正在录制。
管理层发言摘要：
马图尔·冈多尔（投资者关系总监）：介绍参会管理层（CEO约翰·贾马泰奥、CFO蒂姆·富特），宣读前瞻性陈述警示说明，提及会议内容包含非GAAP指标，相关调节信息见新闻稿。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益（EPS）、收入结构；
总营收：1.418亿美元，高于指引上限；
GAAP净收入：1370万美元，同比增长2420万美元；
非GAAP EPS：0.05美元，超过指引；
QNX部门收入：6870万美元（同比增长10%，创历史新高）；
安全通信部门收入：6700万美元，超过指引上限；
许可部门收入：610万美元，符合指引。
资产负债表关键指标、现金流情况；
调整后EBITDA：2870万美元，利润率20%；
经营现金流：1790万美元，同比增长超200%；
自由现金流：1700万美元；
现金及投资：3.775亿美元，同比增长1.11亿美元，环比增长1400万美元。
关键驱动因素
对营收/利润变动的原因解释（市场、产品、成本、政策等）；
QNX收入增长：主要由特许权使用费增长驱动，开发、席位和专业服务收入亦环比及同比增长，设计赢得势头良好；
安全通信收入增长：尽管受美国政府停摆部分影响，但UEM续约情况好于预期，FedRAMP高级认证推动美国政府业务扩张（如美国海军、司法部）；
成本控制：严格的成本管理，调整后运营费用同比增长7%，主要用于QNX业务投资。
三、业务运营情况
分业务线表现（增长、挑战、调整等）；
QNX：实现季度收入历史新高，调整后EBITDA利润率24%；获得多家欧洲和亚洲顶级OEM的ADAS和驾驶舱领域设计订单（基于SDP8平台）；QNX Sound和Cabin产品获新订单（如中国豪华EV系列、欧洲顶级车企云Cabin合同）；GEDP平台获新设计订单，NASA将SDP8添加到支持的操作系统。
安全通信：ARR 2.16亿美元（环比增长300万美元），DBNRR 92%；UEM占收入约50%，SecuSmart和Ad hoc占其余部分；Ad hoc业务在政府停摆情况下仍实现同比和环比增长。
市场拓展（区域市场、用户增长、国际化等）；
QNX：在汽车领域深入ADAS和驾驶舱市场，通用嵌入式领域拓展至工业自动化（如本特利内华达、北美及欧洲工业自动化OEM）、医疗仪器、机器人、航空航天（NASA）等垂直领域。
安全通信：美国政府市场通过FedRAMP认证实现扩张；加拿大政府市场基于“购买加拿大”政策拓展UEM之外的SecuSmart、Ad hoc等业务。
研发投入与成果（新产品、关键技术、专利等）；
QNX：推出通用嵌入式开发平台（GEDP），为订阅制解决方案；与Vector合作开发车辆软件平台，第二个早期访问版本计划1月底发布。
安全通信：Ad hoc业务获得FedRAMP High认证，成为唯一达到该安全级别的关键事件管理解决方案提供商。
运营效率（产能、供应链优化、库存管理等）；
成本管理：调整后运营成本控制良好，Q3不包括摊销的调整后公司运营成本1030万美元，符合指引；
现金转化：连续多季度实现正经营现金流和自由现金流，Q3经营现金流1790万美元，自由现金流1700万美元。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度或年度的战略重点与财务预期）；
Q4财务预期：QNX收入7100 - 7700万美元，调整后EBITDA 1700 - 2300万美元；安全通信收入6100 - 6500万美元，调整后EBITDA 1100 - 1500万美元；总营收1.38 - 1.48亿美元，调整后EBITDA 2200 - 3200万美元；
全年财务预期：总营收5.31 - 5.41亿美元，调整后EBITDA 9400万 - 1.04亿美元；经营现金流4300万 - 4800万美元（不含出售Silence的3800万美元投资现金流）；
战略重点：QNX继续深入汽车领域和拓展通用嵌入式垂直领域；安全通信利用FedRAMP认证扩大政府市场。
中长期战略（行业趋势判断、公司定位、投资方向等）；
QNX：目标是深入汽车领域、拓宽至工业、医疗、机器人等通用嵌入式目标垂直领域，通过GEDP平台加快客户上市时间；
安全通信：利用政府安全需求增长，拓展国内外政府市场；
资本运作：继续有机投资（尤其是QNX），同时通过股票回购计划回购股票（Q3回购500万美元，均价4.13美元/股）。
五、问答环节要点
精炼分析师问答内容及管理层回应；
GEM投资与中国市场（Kingsley Crane）：FY27年GEM领域将投资于市场推广、增加一线人员及合作伙伴关系；中国豪华EV订单主要驱动因素为成本节约，其次是重量减轻和产品性能。
车辆平台进展与CES（Luke Young）：与Vector合作的车辆软件平台开发进展顺利，CES（1月7日）将举行投资者简报会；QNX可为中国OEM提供安全认证、成本节约和上市时间优势，应对其对安全和成本的需求。
QNX增长趋势与安全通信展望（Todd Copeland）：QNX FY27年指引将在Q4末公布，目前积压订单转化为收入将推动增长；安全通信部门 pipeline 强劲，FY27年指引将在Q4末公布。
政府停摆影响与机器人业务（Trip Chowdhury）：政府停摆对关键任务软件影响较小，已顺利应对；机器人领域聚焦高计算、高性能需求（如人形机器人），因保密原因暂无法提供具体客户用例，CES将有相关演示。
车辆软件平台ROI与加拿大政府机会（Pral Traber）：车辆软件平台可为OEM节省集成成本，收入与Vector分成（黑莓为计费方）；加拿大政府业务以UEM为核心，正拓展SecuSmart、Ad hoc等，受益于“购买加拿大”政策及国防支出增加。
覆盖平台策略、竞争、政策影响等关键信息；
平台策略：QNX通过SDP8平台及GEDP平台拓展市场，与Vector合作开发高价值车辆软件平台；安全通信通过FedRAMP认证提升政府市场竞争力。
政策影响：美国政府停摆对安全通信业务影响有限，FedRAMP认证和加拿大“购买加拿大”政策为业务增长提供机会。
六、总结发言
管理层对未来发展方向、公司愿景、战略重点的总结；
约翰·贾马泰奥总结：Q3业绩强劲，QNX创收入新高且利润率良好，安全通信利润率提升（从去年9%升至26%），公司连续三季度GAAP盈利并产生强劲现金流；未来将继续聚焦QNX和安全通信业务增长，CES展会（1月7日）将举行投资者简报会。