布拉德斯科银行2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议目的为发布2025年第三季度业绩，回顾业绩表现并展望未来。
管理层发言摘要：
Marcelo Noronha（首席执行官）：本季度经常性净收入62亿，同比增长23%；强调转型计划后盈利能力稳健增长，贷款组合134亿（同比增长9.6%），保险集团ROA超21%；核心驱动力为客户基础渗透及各业务线客户体验改善。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：总收入300亿，同比增长13.1%；净利息收入增长近4%，手续费收入增长近7%，保险集团同比增长13%。
贷款组合：总额134亿，同比增长9.6%，其中微型和中小企业贷款同比增长近25%。
费用：运营费用同比增长9.6%，若排除Alopar和Cielo影响则为8.5%；人事及管理费用同比增长5.5%，扣除可变薪酬后增长2.5%。
关键驱动因素
营收增长：客户基础渗透、各业务线（个人、企业、保险）协同增长，尤其是微型和中小企业贷款及高收入人群信用卡业务。
成本控制：网点布局调整超预期，技术投入及数字化转型提升效率，费用整体可控。
三、业务运营情况
分业务线表现
贷款业务：个人和企业贷款增长以担保业务线为主，微型和中小企业贷款增长显著（近25% YoY），农村贷款组合增长25%。
保险业务：保险集团净收入同比增长13%，ROA超21%，健康保险增长9%，人寿保险增长近10%。
市场拓展
客户基础：1400万完全数字化客户，Bradesco Espresso银行代理点超39000个，覆盖巴西5600多个市镇。
网点调整：提前完成网点布局优化，过去12个月调整1269个网点，超出预期。
研发投入与成果
技术投入：生成式人工智能（Gen AI）应用使开发生产力增长109%，推进Global Solutions现金管理平台，100%批发客户已启用。
运营效率
数字化转型：企业敏捷性团队超11000人，通过技术优化客户体验和运营流程，重组投资组合下降近100亿，担保组合占比达60%。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年第四季度及2026年）
财务预期：贷款组合增长7%-8%，NII及扣除拨备后净利息收入处于指引区间高端；净息差（NIM）维持9%，预计2026年市场净利息收入改善。
业务重点：加速房地产贷款、工资贷款（公立及私人）增长，继续扩大中小企业市场份额，保险集团力争指引上限。
中长期战略（2026-2028年）
效率目标：通过收入增长与费用控制，三年内将效率比率降低10个百分点。
技术与转型：持续投入Gen AI和数字化，优化客户渗透，目标实现风险调整后回报提升，长期ROE目标15%-20%。
五、问答环节要点
成本与效率
网点调整：2026年网点关闭速度放缓，预计少于1000个；Alopar和Cielo费用增长为业务扩张所需，未来增速或低于20%。
信贷成本：Q3信贷成本上升主要因批发银行一次性拨备（约2亿雷亚尔）及John Deere业务影响，排除后信贷成本持平，未来预计平衡。
信贷质量与风险
个人不良率：受John Deere业务合并影响略有