Bath & Body Works2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度财报电话会议
主持人说明：
介绍会议目的，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用；
提醒投资者参考2024年10-K文件中的风险因素。
管理层发言摘要：
Daniel Heaf（CEO）：上任105天，聚焦三大“无悔之举”——提升数字平台、强化产品功效信息、拓展分销渠道；
Eva Boratto（CFO）：强调加速顶线增长、运营优化和现金流部署三大优先事项。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2净销售额：15亿美元（同比增长1.5%）；
调整后每股收益：0.37美元（指导范围高端）；
毛利率：41.3%（同比提升30个基点，含关税逆风）；
国际销售额：8600万美元（同比下降3%）。
关键驱动因素
半年销售活动表现强劲；
关税影响全年毛利润约8500万美元（Q3占4000万美元）；
库存同比增长13%，主因战略提前采购。
三、业务运营情况
核心业务表现
洗手液、男士业务及True Blue Spa系列表现亮眼；
Summerween万圣节主题系列提前推出，反响积极。
市场拓展
进入600家大学书店，覆盖700万年轻消费者；
国际门店达537家，计划2025年净新增至少30家。
研发与创新
推出迪士尼反派合作系列（全球首发）；
升级陶瓷蜡烛容器等产品设计。
运营效率
完成全门店新销售点系统部署；
忠诚会员达3900万（同比增长5%）。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
净销售额增长指引上调至1.5%-2.7%；
计划股票回购增至4亿美元（原3亿美元）。
中长期战略
深化数字平台升级（9月起推出新功能）；
探索更多分销渠道（如校园书店）；
通过供应链优化缓解关税影响。
五、问答环节要点
数字业务转型
问：如何改善数字渠道表现？
答：9月推出新APP，10月升级移动端，聚焦用户体验提升。
关税应对
问：Q3与Q4关税影响差异？
答：Q3受145%中国关税冲击（240bps利润率压力），Q4压力降至100bps。
新品与营销
问：迪士尼合作长期计划？
答：签署多年协议，未来将推出更多主题系列。
六、总结发言
管理层强调“以消费者为中心”的战略核心；
将继续推动三大“无悔之举”，同时优化产品组合与供应链；
对实现中高个位数增长目标充满信心。