Bath & Body Works2025财年年报业绩会议总结

一、开场介绍

主持人介绍会议时间与目的：本次会议是摩根士丹利全球消费者与零售会议第二天活动，旨在探讨投资者关注问题并回答观众提问，由摩根士丹利分析师Katie Delahunt主持。

管理层发言摘要：CEO Daniel Heaf概述对公司的全面审查结果，指出核心发现包括相邻品类战略未达预期（未带来增长及新客户）、过度依赖合作系列支撑季度业绩、过度促销侵蚀品牌价值；提出“消费者至上公式”战略，聚焦核心品类创新、品牌重塑、市场拓展及内部效率提升四大支柱。

核心财务数据

营收与规模：年销售额超70亿美元，全球门店超2400家，拥有4000万活跃忠诚会员；核心品类（家居香氛、身体护理、香皂和消毒剂）贡献90%业务价值，相邻品类（洗衣护理、男士护理等）占比约10%。

近期业绩：2025年Q3业绩未达预期（“Villains”合作系列表现不佳、政府停摆影响），剔除清理库存

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