智利银行2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第四季度
主持人说明：
介绍会议目的为公布智利银行2025年第四季度及全年业绩；提醒本次会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测存在差异，相关风险参考公司新闻稿。
管理层发言摘要：
Rodrigo Aravena（首席经济学家兼高级副总裁）：强调银行2025年实现市场领先地位和卓越财务成果，在净收入、平均资产回报率、净利息收入、净息差等指标上均排名同行第一；全年净收入达1.2万亿比索，平均资产回报率2.2%（显著高于行业1.3%），Z1比率14.5%（资本充足率领先），运营费用实际收缩3.5%；推出收单和支付处理子公司Bansile Pagos强化数字支付生态，Vancili共同基金管理资产市场份额22.5%，获最佳客户满意度、公司治理等多项荣誉。
二、财务业绩分析
核心财务数据
全年净收入：1.2万亿比索（本地银行业最高）；
平均资产回报率：2.2%（高于行业1.3%）；
平均资本回报率：21.9%（同行领先）；
资本充足率：CET1比率14.5%，总资本比率18.3%（均高于监管要求及同行）；
运营费用：全年1.1万亿比索，实际同比下降3.5%，效率比率37.4%；
预期信用损失：全年3820亿比索（同比减少2.5%），风险成本0.97%；
不良贷款率：1.7%（低于行业），拨备覆盖率223%（行业最高之一）。
关键驱动因素
收入增长：核心业务韧性、客户活动稳健及严谨的资产负债表管理；
成本控制：数字战略及效率提升措施推动运营费用实际收缩，人员费用、折旧摊销等同比下降；
资产质量：严格的风险管理及贷款发放标准，零售贷款增长稳健，批发贷款风险敞口减少。
三、业务运营情况
分业务线表现
零售贷款：同比增长4.2%（占总贷款67.5%），其中抵押贷款增长5.3%，消费贷款增长3.9%；
中小企业贷款：同比增长3.3%（不含Pulgapa贷款摊销增长9.4%），活期账户同比增长12%；
批发贷款：同比下降5.5%，企业贷款下降8.8%（受低利差贸易融资到期、提前还款及外币敞口减少影响）。
市场拓展
活期存款：占总负债26.8%，活期存款与贷款比率37%（同行最高），以零售储户为主，资金稳定性强；
数字账户：fan数字账户总数达240万（同比增长25%），账户余额增长32%，交叉销售信用卡和小额贷款提升客户参与度。
研发投入与成果
推出收单和支付处理子公司Bansile Pagos，强化数字支付生态，覆盖中小企业客户；
投资基于AI的虚拟助手，加快响应时间、提升服务可用性及内部生产力；
推进数字化转型，优化贷款发放流程，数字渠道发放量增加。
运营效率
整合催收子公司Sokofin，实现集中化、高效化运营，不影响服务质量；
优化分支机构网络，标准化流程并利用共享平台，捕捉规模经济，提升整体生产力。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
宏观经济：预计GDP增长约2.4%（高于趋势），通胀收敛至3%，政策利率降至4.25%（中性水平）；
财务预期：平均资本回报率19%-21%，效率比率约39%，风险成本1.1%-1.2%；
业务目标：总贷款名义增长约4.5%，商业贷款恢复正实际增长，消费和抵押贷款增长4.5%-5%。
中长期战略
资本利用：依托14.5%的CET1比率，计划通过有机增长夺取市场份额，贷款增长目标高于行业；
业务重点：深化数字能力，推动Bansile Pagos等子公司发展，扩大费用收入流；
行业定位：聚焦国内需求复苏（投资、消费驱动），支持中小企业和零售业务增长，维持行业领先的资产质量和盈利能力。
五、问答环节要点
经济与政策前景
问：如何看待企业税率降低及信用卡信用额度调整的影响？
答：新政府可能将企业税率从27%降至23%左右，有望促进投资；信用卡信用额度调整若实施，或助力大众市场服务覆盖，目前讨论处于早期阶段。
贷款增长预期
问：贷款增长何时回升？分部门预期如何？
答：预计下半年回升（3月新政府就职后政策落地），企业贷款将恢复增长，消费贷款约6%，抵押贷款约5%，商业贷款约8%（重点中小企业）。
资本配置与市场份额
问：如何利用高资本充足率夺取市场份额？
答：计划在监管要求之上维持1%-1.5%的资本缓冲，通过有机增长实现贷款增速超行业，2026年重点节省并夺回市场份额。
Bansile Pagos进展
问：新子公司Bansile Pagos的运营进展及收益贡献？
答：已覆盖约4%的中小企业客户，目标16-20万家中小企业，将成为费用增长驱动因素，目前增长符合预期。
风险成本与ROE指引
问：风险成本为何高于2025年？ROE指引是否保守？
答：风险成本1.1%-1.2%为长期正常化水平（反映贷款组合向中小企业、消费贷款倾斜）；ROE指引19%-21%考虑资本未充分使用，未来随资本部署有望提升。
六、总结发言
管理层强调智利宏观经济基本面坚实，2026年GDP增长约2.4%，通胀和利率逐步正常化；
银行凭借1.2万亿比索净收入、14.5% CET1比率及2.2%平均资产回报率，保持行业领先地位；
2026年将聚焦资本高效利用、数字生态拓展及贷款组合优化，抓住国内需求复苏机遇，维持长期盈利增长。