BETA Technologies2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度
主持人说明：
介绍会议目的为公布2025年第三季度财务业绩及业务进展，提醒包含前瞻性陈述及GAAP与非GAAP财务指标的使用，相关材料可在投资者关系网站获取。
管理层发言摘要：
Kyle Clark（创始人、CEO）： 感谢帮助IPO的各方及投资者支持；介绍公司起源（源于其大学毕业论文）、使命（通过电动航空重塑飞行未来、拯救生命）及核心竞争力（拥有关键技术、全栈解决方案、注重简单性与可靠性）；强调公司是“注重行动而非言辞”的企业，拥有超过100,000海里飞行数据，在电动航空领域保持航程、有效载荷和速度世界纪录；公布五大关键绩效指标（KPI）：积压订单、实际飞行里程、充电网络、生产准备情况、认证进展。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收： 第三季度收入890万美元（同比显著增长），主要来自电机销售（提前于原计划）、工程服务及充电网络优先访问费；年初至今收入2450万美元（同比显著增长）。
成本与利润： 第三季度运营费用8680万美元（其中研发5640万美元，销售、一般及管理费用3040万美元）；调整后EBITDA为负6760万美元；年初至今运营费用2.567亿美元，调整后EBITDA为负2.007亿美元。
现金流与资产负债表： 本季度末现金6.876亿美元（含GE等私募融资），IPO后获得约11亿美元净收益；第三季度资本支出1300万美元，年初至今2570万美元，主要用于制造能力、测试设施扩展（188,000平方英尺生产设施已启用，设计年产能300架）。
全年展望： 预计2025年全年收入2900万-3300万美元，调整后EBITDA负2.95亿-负3.25亿美元。
关键驱动因素
收入增长主要来自推进系统销售（如向Embraer Eve交付电机）、工程服务及充电网络相关收入；
费用高企主要因研发投入（支持飞机设计与认证）及运营扩张，公司通过垂直整合、预购关键部件（如半导体）控制成本。
三、业务运营情况
分业务线表现
电动飞机： 拥有常规起降（CETOL）和垂直起降（VTOL）产品系列，CETOL飞机（CX300）存在有效载荷余量，VTOL飞机（A250）认证基础清晰；已在三大洲10国飞行超100,000海里，380多个机场降落，验证了极端天气适应性。
推进系统与零部件： H500A电动发动机进入认证最后阶段，向Embraer Eve交付电机支持其飞行测试，获10亿美元生产合同（含电机销售及按小时使用费）；与通用动力合作的海底推进系统（DARPA项目）交付首批产品。
充电网络： 拥有认证充电器及全国性互操作多模式充电网络，在密歇根州调试设施，赢得阿布扎比机场电气化合同，参与10个州的EVTOL集成试点计划申请，可能新增57个充电站点。
市场拓展
商业订单： 有押金支持的商用飞机积压订单35亿美元（含UPS、Bristow、新西兰航空等客户），零部件积压订单超10亿美元（主要来自Embraer Eve）；与Republic Airways等洽谈，潜在订单或增加数百架。
国际业务： 在挪威与Bristow合作运输货物，在阿联酋部署充电器并获Esmart Logistics订单，与新西兰航空合作运营，其飞行员为首位获FAA商业执照的先进空中交通飞机飞行员。
研发投入与成果
第三季度研发投入5640万美元，用于飞机设计、认证及技术创新（如H500B电机功率密度提升）；拥有电池、电机、飞行控制器等核心技术，CT7涡轮发电机联合开发项目完成第一阶段。
运营效率
生产设施（188,000平方英尺）已启用，通过优化设计（如将机翼紧固件从14,000个减至0个，建造时间从6周缩至4天）降低成本、提升效率；劳动力充足，近期职业日吸引600人应聘。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年及近期）
认证： H500A电动发动机预计2026年初完成认证；CX300（CETOL）制造符合性产品，A250（VTOL）认证基础清晰；参与EVTOL集成试点计划，预计2026年6月开始部署CETOL飞机（货物、医疗物流为主），VTOL将在CETOL后约12个月跟进。
生产与订单： 计划2026年提供生产速率指导，目标将积压订单（891架）转换为带交付日期的实际订单，预计未来季度订单持续增加，重点关注CETOL飞机（现有基础设施支持、运营经济性好）。
充电网络： 扩展充电网络至东西海岸，目标覆盖全球合适机场及垂直起降场。
中长期战略
技术路线： 飞机设计预留升级空间（支持先进电池、燃料电池、混合动力及自动驾驶），通过分阶段认证（螺旋桨→发动机→CETOL→VTOL）降低风险。
市场定位： 聚焦货物、医疗物流及农村地区接入，逐步扩展至城市客运；军事领域开发MV250（VTOL军事变体），目标性能超越现有产品，满足远程支援需求。
合作伙伴： 深化与GE航空航天（混合动力系统）、Embraer Eve（推进系统供应）、通用动力（海底推进）等合作，探索国际国防市场机会。
五、问答环节要点
认证进展： 认证指标与FAA第8110号命令对齐，衡量双方进展；CX300已提交20个合规计划中的13个，FAA接受6个；H500A发动机进入耐久性测试，预计2026年初认证。
EVTOL集成试点计划（EIPP）： 参与10个州申请，计划2026年6月开始部署CETOL飞机（货物、医疗物流），VTOL后续跟进；需在被选中后90天内交付飞机，已做好供应链及生产准备。
供应链与劳动力： 垂直整合关键部件（复合材料、电机），预购半导体等；劳动力充足，通过设计优化（如粘合机翼）减少对人工的依赖。
积压订单： “有押金支持的积压订单”指客户提供财务承诺的订单，占款约为飞机售价的50%（分阶段支付），售后市场潜力大（每架飞机售后收入约为售价的3倍）。
军事业务： MV250（VTOL军事变体）为自主无人驾驶混合动力飞机，性能超现有直升机，与GE合作开发，目标用于远程货物物流及部队支援，已接触外国盟友国防项目。
六、总结发言
Kyle Clark感谢员工、供应商及投资者支持，强调公司已从研发阶段进入产品交付阶段，将继续以分阶段、务实策略推进认证与生产；
重申使命是通过电动航空创造可持续未来，致力于成为“长期持久的业务”，为客户、军方及GDP做出贡献；
表示团队专注于兑现承诺、解决挑战，期待与投资者共同打造航空未来。