Better Home2026财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年
主持人说明：
罗斯（李约瑟公司）主持第28届李约瑟年度增长会议，介绍Better Home & Finance首席执行官维沙尔·加尔格发言。
管理层发言摘要：
维沙尔·加尔格（首席执行官）：介绍公司创立于约10年前，旨在通过基于机器学习的人工智能匹配引擎改变住房金融业务，连接消费者数据与45家投资者偏好，提供抵押贷款及房屋净值贷款，提升流程效率；回顾公司发展，从2016年5亿年度交易量增长至超580亿，近年因利率上升转型以购房业务和房屋净值信贷额度（HELOC）业务为主；强调AI技术（如Betsy AI贷款专员）实现单位经济效益改善，推动增长。
二、财务业绩分析
核心财务数据
过去一年贷款交易量增长约20%；
收入增长约50%；
房屋净值业务增长10倍以上；
每笔贷款收入从约7400美元增至8500美元；
每笔贷款贡献利润率从500美元增至1700美元；
每笔贷款劳动力成本从2900美元降至2500美元（行业平均超9000美元）。
关键驱动因素
AI技术应用（如Betsy AI贷款专员）提升响应速度与效率，降低劳动力成本；
数据成本智能应用，仅在需要时提取数据；
产品组合多元化，转向购房业务和HELOC业务以应对利率上升环境；
平台业务（Tinman AI）扩展，占总收入约45%。
三、业务运营情况
分业务线表现
直接面向消费者业务与平台业务（Tinman AI）各占约50%，平台业务占总收入45%；
房屋净值业务（HELOC、HELOANS）增长10倍以上，成为美国增长最快的房屋净值平台。
市场拓展
与美国前五大人身金融服务平台合作，提供“抵押贷款经纪人一站式”服务；
与美国前五大非银行抵押贷款机构（年交易量超500亿美元）合作，替换其现有解决方案为Tinman；
与黑石资助的Finance of America（美国最大反向抵押贷款机构）合作推出HELOC、HELOANS及抵押贷款；
扩展NEO抵押贷款平台，推动其融资交易量及贷款专员生产力增长；
与三州地区中小型银行合作，实现良好增长。
研发投入与成果
开发Tinman AI平台，整合行业内八个不同系统（销售点、定价引擎、贷款发放等），实现端到端“点击到完成”流程；
利用1100亿美元贷款数据、1200万次录音电话、50亿页文件及45家投资者规则训练AI，构建AI贷款专员、处理员和承销员；
70%贷款可在一天内完成（行业需数周），44%贷款可在不到一分钟内从锁定到获得承诺函，目标未来90%贷款完全由AI完成。
运营效率
每笔贷款劳动力成本2500美元，行业领先（行业平均超9000美元）；
目标将每笔贷款总成本降至1000美元以下，增强竞争优势。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
未来六个月内贷款量在现有基础上翻番；
2026年第三季度末实现调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）盈利。
中长期战略
平台业务占比目标提升至80%-90%，直接面向消费者业务占10%；
持续优化AI技术，扩展AI在贷款流程中的覆盖，提升效率；
应对利率下降趋势，把握再融资市场复苏机会；
关注房屋负担能力与供应问题，利用政策支持（如资本利得税调整）推动市场需求。
五、问答环节要点
宏观环境与业务机遇
问：进入2026年及以后最兴奋的是什么？
答：宏观环境改善，政策聚焦降低房主融资成本，提供业务顺风；过去三四年逆环境后，迎来扩展机遇。
竞争环境与优势
问：竞争对手及Better的差异化优势？
答：直接业务竞争为Rocket Mortgage等，平台业务竞争分散；独特优势在于端到端AI平台（整合承销与资本市场引擎）、按每笔贷款收费模式，及AI驱动的债务优化推荐（用户平均月省2400美元）。
AI技术规划
问：AI使用的下一步计划？
答：继续扩展AI在流程中的占比（目标超90%），利用事实图谱数据存储提升LLM效率，赋能人类员工专注同理心与经验支持，扩展市场份额。
行业担忧
问：中长期担忧事项？
答：利率下降时需求激增的服务能力扩展；房屋供应能否满足需求（政府正推动供应端政策，如提高资本利得税起征点）。
六、总结发言
管理层表示：过去四年行业环境困难，当前宏观环境改善，迎来业务增长机遇；
强调Tinman AI平台的颠覆性价值，通过全栈AI技术实现更简单、便宜、快速的抵押贷款流程；
未来将持续扩展平台业务，提升AI效率，把握利率下降及政策支持带来的市场机会。