百富门-A2026财年一季报业绩会议总结

一、开场介绍

会议时间： 2026财年第一季度

主持人说明：

强调前瞻性陈述风险及非GAAP指标使用，提供财报与演示材料获取方式

管理层发言摘要：

Lawson Whiting：表彰CFO Leanne Cunningham 30年贡献（2026年5月退休），概述Q1有机净销售额增长1%（调整后），新兴市场增长25%

Leanne Cunningham：将详述毛利率、运营费用及全年展望

核心财务数据

Q1报告净销售额下降3%，有机净销售额增长1%

毛利率59.8%（扩张40个基点），受益于并购剥离及成本控制

稀释每股收益0.36美元（同比下降13%）

关键驱动因素

增长引擎：新兴市场（墨西哥+22%，巴西+30%）及旅游零售渠道（+7%）

主要阻力：美加贸易争端致加拿大销售下降60%，二手桶销售降超40%

分市场表现

美国：有机净销售额降2%，分销商过渡完成60年来最大调整

欧洲：德国（-13%）和英国（-16%）承压，但威士忌份额提升

产品创新

杰克丹尼田纳西黑莓上市反响热烈，定位全球化风味扩展

即饮饮料（RTD）在墨西哥通过Nu Mix保持品类领导

品牌建设

强化音乐赞助（词曲作者营）及F1合作，新广告 campaign 提升年轻消费者品牌健康度

短期目标（2026财年）

维持全年指引：有机净销售额低个位数下降，毛利率扩张

重点整合美国新分销商，推动黑莓产品全球铺货

中长期战略

新兴市场优先（印度、中东），优化产品组合高端化

投资即饮渠道和数字化能力，应对消费结构性变化

美国市场疲软性质

管理层坚持周期性主导（通胀、利率压力），但承认适度饮酒趋势影响

竞争环境

定价保持理性，龙舌兰品类促销最激进，美国威士忌供应过剩风险降低

创新产品潜力

黑莓风味有望复制苹果/蜂蜜的成功，柠檬水混饮增强消费场景

重申通过战略创新（黑莓产品）和组织优化应对短期波动

强调长期增长逻辑：高端化产品组合、新兴市场扩张及品牌投资

预告10月15日投资者日将聚焦杰克丹尼品牌战略

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