Allbirds2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年8月7日
主持人说明：
Christine Greaney介绍会议目的，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用注意事项
管理层发言摘要：
Joey Zwillinger（CEO）：强调品牌重塑战略，上半年完成业务基础优化，Q2收入达预期上限，调整后EBITDA超指引
产品线全面更新计划：2025年下半年每月推新品，共19款新样式，包括升级款Tree Runner NZ和全新Wool Cruiser
营销投入升级：月均营销素材从5-10件增至100+件，启动机场广告等高曝光活动
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2净收入：4000万美元（达指引上限）
毛利率：40.7%（同比降980bps，主因促销、渠道调整及运费成本上升）
调整后EBITDA亏损：1300万美元（优于指引300万美元）
现金储备：3300万美元，库存同比下降21%
全年收入指引：下调至1.65-1.8亿美元（含2000-2500万美元店铺关闭影响）
关键驱动因素
毛利率压力来自欧洲市场转型、店铺关闭及关税（越南20%关税生效）
费用控制成效：SG&A同比下降28%，关闭9家低效门店
分销模式转型即时提升盈利能力，覆盖中南美、南欧及欧亚市场
三、业务运营情况
产品创新
材料突破：推出植物基仿皮革材料Teralux（2026年上市）、透气Aerie Mesh
可持续举措：Remix系列利用回收泡沫/纺织品废料
场景拓展：防水系列（秋季）、居家Kiwi系列（11月上市）
渠道优化
线下：完成3家旗舰店改造，日均销售额提升
线上：7月新版网站上线，优化导航与产品展示
批发策略：2026春夏季启动专业鞋类渠道合作
库存管理
"Ship from Store"等运营改进实现库存同比下降21%
新品采购严格遵循开放采购模型，避免库存积压
四、未来展望及规划
短期计划（2025H2）
产品攻势：19款新品密集发布，侧重色彩与功能创新
营销加码：付费媒体支出占比提升，强化绩效营销
预期Q4收入同比增长17%（指引中点）
中长期战略
2026年重点：Teralux高端系列、Aerie降温材料商用化
定位升级：从功能性鞋履转向现代生活方式品牌
可持续承诺：循环经济材料研发持续投入
五、问答环节要点
渠道转型影响
问：店铺关闭/分销转型的实际效果？
答：全年影响扩至2000-2500万美元，但立即改善盈利和现金流
库存策略
问：新品发布如何平衡库存？
答：通过开放采购模型和"店仓一体"实现精准管控，无计划增加总库存
转型进度
问：哪些领域超预期或滞后？
答：整体超前（如网站提前3周上线），产品交付与店铺改造均按计划
六、总结发言
管理层强调转型计划执行顺利，品牌重塑已进入实施阶段
对Q4增长动能充满信心，预计多项举措将形成协同效应
重申2025年调整后EBITDA指引（-6500至-5500万美元），强调长期盈利路径