Allbirds2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度财报电话会议
主持人说明： 介绍会议流程，包括管理层发言及后续问答环节，提醒参会者处于仅收听模式。
管理层发言摘要：
乔·弗纳基奥（CEO）：强调以优质产品为核心重振品牌，聚焦舒适、时尚和可持续性三大原则，通过新产品推动品牌回归增长并走向盈利；提及Wool Cruiser、防水系列等新产品表现强劲，但部分核心系列（如Original Runner）重建缓慢。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第三季度净收入3300万美元，处于指引范围低端；全年净收入预计1.61亿至1.66亿美元（此前为1.65亿至1.8亿美元），第四季度预计5600万至6100万美元（同比持平至增长9%）。
毛利率：第三季度为43.2%，低于2024年同期的44.4%，主要受数字和国际分销商销售占比上升及美国业务关税增加影响。
调整后EBITDA：第三季度亏损1570万美元；全年预计亏损6300万至5700万美元（此前为6500万至5500万美元），第四季度预计亏损1600万至1000万美元（去年同期为1900万美元）。
资产负债表与现金流：期末现金及现金等价物2400万美元，未偿还借款1200万美元；库存4300万美元（同比降25%）；第三季度经营现金使用量1520万美元。
关键驱动因素
营收：新产品（如Wool Cruiser、防水系列）表现强劲，但核心系列复苏缓慢及宏观环境干扰导致Q3销售低于预期；国际分销商转型和零售门店关闭对全年收入产生2300万至2500万美元负面影响。
成本：销售、一般及管理费用同比降30%（至2200万美元），营销费用同比增19%（至1200万美元）以支持新产品推广。
三、业务运营情况
分业务线表现
新产品：Wool Cruiser（19种颜色，鲜艳色售罄快）、100%防水系列（三种轮廓，上市首月超预期）、Kiwi系列（室内外休闲款）成为增长亮点；核心系列Original Runner复苏缓慢。
渠道：国际分销商转型完成，直接从源头提货降低库存压力；计划2026年春季扩展至美国150家专业零售门店，提升品牌知名度。
市场拓展
营销：调整为中低漏斗策略，结合传统媒体、影响者合作及品牌活动（如与潘通合作的色彩营销），7月重新启动网站以增强品牌故事传播。
运营效率
库存管理：通过国际转型和严格管控，库存同比降25%，为新产品推出腾出空间；成本控制聚焦人员、占用和技术领域，以提升流动性。
四、未来展望及规划
短期目标（第四季度）
销售：预计收入5600万至6100万美元（同比持平至增长9%），得益于持续推出新产品（如9月底的防水系列、本周的Kiwi系列）及假日季促销。
利润：调整后EBITDA亏损预计1600万至1000万美元，较去年同期1900万美元显著改善。
中长期战略（2026年及以后）
产品：依托2025年下半年产品 momentum，推出2026年春夏新品，核心系列与新系列协同增长。
渠道：国际转型和零售关闭的结构性影响逐步减弱，专业零售门店扩展将贡献增长；提升品牌认知度以支持长期增长。
五、问答环节要点
Q3销售低于预期的原因
核心系列（如Runner）复苏缓慢，新产品虽表现良好但上市时间短（仅几周至数月），宏观环境干扰分散消费者注意力（60%销售来自手机端，受干扰影响大）。
Q4增长预期的依据
新产品持续推出（防水系列9月30日上市，Kiwi系列本周推出）带动环比改善；国际转型和零售关闭的负面影响从Q3的500万美元降至Q4的200万至400万美元。
库存与黑色星期五策略
库存4300万美元（同比降25%），以新产品为主，国际分销商直接提货降低库存压力；黑色星期五将参与促销，推出不同产品上下架节奏以应对竞争，确保市场份额。
六、总结发言
管理层对员工在转型中的奉献表示感谢，强调将继续专注于产品创新和成本控制以加速扭亏为盈；
计划通过新产品、渠道扩展及品牌营销推动2026年增长，承诺向股东及时更新进展。