大禹生物2024年报解读：净利润暴跌1045.71%，多项指标亮红灯
2025年4月28日，山西大禹生物工程股份有限公司（证券简称：大禹生物，证券代码：871970）发布2024年年度报告，公司多项财务指标出现较大幅度变动，其中净利润同比下降1045.71%，营业收入下降23.71%，公司经营面临较大挑战。本文将对大禹生物2024年年报进行详细解读，分析各项财务指标变化背后的原因，为投资者提供参考。
业绩概览
主要财务指标
项目2024年2023年变动比例营业收入（元）122,511,959.17160,576,693.07-23.71%净利润（元）-23,942,694.68-2,089,770.45-1045.71%扣非净利润（元）-30,195,256.46-8,917,391.57-238.61%基本每股收益（元/股）-0.22-0.02-1000.00%扣非每股收益（元/股）-0.27-0.08-237.50%毛利率24.98%27.28%-2.30个百分点加权平均净资产收益率（依据归属于上市公司股东的净利润计算）-7.84%-0.62%-7.22个百分点加权平均净资产收益率（依据归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-9.89%-2.64%-7.25个百分点
关键数据变动分析
大禹生物2024年营业收入为122,511,959.17元，较上年减少23.71%，主要原因是市场机制和产能调控影响，生猪行业产能优化调整，非洲猪瘟加快中小养殖户清退，饲料存量市场竞争加剧，导致本期饲料销量下降4,245.64吨。
净利润方面，2024年归属于上市公司股东的净利润为-23,942,694.68元，同比下降1045.71%，降幅惊人。这主要源于本期收入下滑导致毛利减少13,199,400元，以及2024年3月功能性微生物自动化生产车间由在建工程转入固定资产，但10月才正式投入使用，前期计提的折旧费用5,342,500元记入管理费用当中，双重因素致使利润大幅下降。
费用分析
各项费用情况
项目2024年（元）2023年（元）变动比例销售费用15,119,167.5518,730,984.45-19.28%管理费用24,924,712.0019,725,003.4926.36%财务费用2,372,125.881,982,084.8219.68%研发费用8,588,792.1710,260,570.09-16.29%
费用变动原因
销售费用下降19.28%，主要是公司在市场策略调整下，相关费用有所减少。管理费用增加26.36%，是由于2024年3月功能性微生物自动化生产车间转入固定资产，前期计提的折旧费用5,342,500元记入管理费用。财务费用增长19.68%，表明公司在融资成本等方面有所上升。研发费用减少16.29%，可能是公司对研发投入进行了结构调整或缩减部分研发项目。
研发情况
研发投入
2024年研发支出金额为8,588,792.17元，较上年的10,260,570.09元减少16.29%，研发支出占营业收入的比例为7.01%，上年为6.39%。虽然研发投入金额下降，但占比略有上升，显示公司仍重视研发对业务发展的支持。
研发人员情况
教育程度期初人数期末人数博士11硕士44本科1610专科及以下3129研发人员总计5244研发人员占员工总量的比例（%）13.61%13.17%
研发人员总数从52人减少至44人，占员工总量比例也略有下降。本科及以上学历研发人员数量减少，可能对公司未来研发创新能力产生一定影响。
专利情况
公司拥有的专利数量从2023年的33项增加到2024年的38项，发明专利数量保持14项不变。专利数量的增加体现了公司在技术创新方面取得一定成果，有助于提升公司核心竞争力。
现金流分析
现金流量情况
项目2024年（元）2023年（元）变动比例经营活动产生的现金流量净额18,393,493.957,682,982.67139.41%投资活动产生的现金流量净额-8,133,418.20-37,108,439.1078.08%筹资活动产生的现金流量净额-4,386,142.314,113,445.01-206.63%
现金流变动原因
经营活动产生的现金流量净额增加139.41%，主要原因是支付给职工以及为职工支付的现金较上年减少9,216,700元。投资活动产生的现金流量净额增加78.08%，是因为上年主要为募投项目建设期，固定资产投资额较大，本期固定资产投资额相对减少。筹资活动产生的现金流量净额减少206.63%，一方面是公司2023年派发现金红利38,780,300元，2024年未现金分红；另一方面2024年较2023年取得借款收到的现金减少34,400,000元，偿还债务支付的现金增加12,600,000元。
风险因素
行业风险
公司产品主要应用于动物养殖领域，养殖行业的重大疫情及自然灾害不仅给养殖户造成直接经济损失，而且会挫伤养殖户积极性，导致养殖行业低迷，从而冲击饲料及饲料添加剂行业。若发生大规模疫情或自然灾害，将减少畜禽、反刍、水产存栏规模，影响公司产品销售。
国内生猪养殖行业集中度较低，生猪育肥周期导致供求不平衡，价格呈现周期性波动。生猪存栏量及猪价波动影响公司产品需求，若生猪价格持续下降，可能对公司业绩造成不利影响。
经营风险
公司销售模式分为直销和经销，经销模式占比较大。若公司不能稳定与现有经销商合作关系，或经销商违规经营，将给公司渠道销售及品牌声誉造成不利影响。公司经销商数量多且分布广，若管理制度执行不到位，管理人员不能有效管理经销商，会加大管理风险，影响经营稳定性。
公司需不断开发新产品和进行技术创新，以满足市场多样化养殖需求。若公司不能及时研发和生产满足市场需求的新产品，可能面临产品丧失市场竞争力的风险。
政策风险
公司于2016年12月被认定为高新技术企业，报告期内减按15%的税率缴纳企业所得税，同时部分产品收入享受免征增值税优惠。若未来国家主管部门调整税收优惠政策，或公司不再符合相关认定条件，无法享受上述优惠，将对公司盈利能力产生不利影响。
管理层报酬情况
姓名职务年度税前报酬（万元）闫和平董事长42.62闫凌鹏董事、总经理23.54罗鹏董事、副总经理32.57燕雪野董事、董事会秘书、财务总监23.23麻啸涛副总经理32.50薛卫杰副总经理42.62张阳琼副总经理11.97杨武龙副总经理9.51
大禹生物2024年业绩大幅下滑，多项财务指标亮起红灯，经营面临行业、经营、政策等多重风险。虽然公司在研发和专利方面有一定成果，但能否有效应对当前困境，实现业绩反转，值得投资者密切关注。在投资决策时，需综合考虑公司的财务状况、行业前景及风险因素，谨慎做出判断。
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责任编辑：小浪快报