志高机械：未向客户压货背后境外大客户存货现疑云 子公司财务数据陷信披“罗生门”

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《金证研》南方资本中心 池恩/作者 易溪 南江/风控

从创业板“转战”北交所，浙江志高机械股份有限公司（以下简称“志高机械”）冲击资本市场之路，终迎来敲钟上市的时刻。2025年8月14日，志高机械即将以17.41元/股的登陆北交所。

此番上市，志高机械内销收入占比由超九成降至超七成，且2019-2024年，志高机械业绩增速坐“过山车”，且营收近五年复合增长率不足5%。除此之外，志高机械下游降温客户数量“收缩”。另一方面，志高机械声称其未对客户压货，然而官方信息显示，其中一家境外大客户2024年的存货金额或暴增。并且，2024年，志高机械产量上涨其电力采购量却下滑。值得注意的是，志高机械披露的子公司资产总额数据或与公开信息“对不上”，差额或超2亿元，信披陷“罗生门”。

一、业绩增速坐“过山车”营收近五年复合增长率不足5%，下游降温客户数量“

来源：新浪财经

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