鹰眼预警：雅达股份营业收入与净利润变动背离
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，雅达股份发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为3.2亿元，同比增长1.76%；归母净利润为2515.56万元，同比下降35.69%；扣非归母净利润为2106.7万元，同比下降40.51%；基本每股收益0.16元/股。
公司自2023年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6432.38万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对雅达股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.2亿元，同比增长1.76%；净利润为2454.43万元，同比下降34.05%；经营活动净现金流为3462.11万元，同比下降33.84%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-7.28%，-9.04%，-35.69%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）4300.26万3911.54万2515.56万归母净利润增速-7.28%-9.04%-35.69%
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降40.51%。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）3785.33万3541.48万2106.7万扣非归母利润增速-13.25%-6.44%-40.51%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.76%，净利润同比下降34.05%，营业收入与净利润变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）3.1亿3.14亿3.2亿净利润（元）4099.27万3721.72万2454.43万营业收入增速-4.33%1.38%1.76%净利润增速-11.29%-9.21%-34.05%
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.76%，经营活动净现金流同比下降33.84%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）3.1亿3.14亿3.2亿经营活动净现金流（元）2593.62万5232.64万3462.11万营业收入增速-4.33%1.38%1.76%经营活动净现金流增速-52.37%101.75%-33.84%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为31.04%，同比下降10.81%；净利率为7.68%，同比下降35.19%；净资产收益率（加权）为4.81%，同比下降41.41%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为31.04%，同比大幅下降10.81%。
项目202212312023123120241231销售毛利率33.3%34.8%31.04%销售毛利率增速-10.61%4.53%-10.81%
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.23%，11.85%，7.68%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售净利率13.23%11.85%7.68%销售净利率增速-7.27%-10.44%-35.19%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为16.27%，同比下降16.56%；流动比率为5.09，速动比率为3.99；总债务为171.21万元，其中短期债务为171.21万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.24%、0.39%、0.42%，持续上涨。
项目202212312023123120241231其他应收款（元）95.5万215.43万204.7万流动资产（元）4.04亿5.53亿4.88亿其他应收款/流动资产0.24%0.39%0.42%
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为523.3万元，较期初变动率为117.59%。
项目20231231期初其他应付款（元）240.49万本期其他应付款（元）523.3万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.27，同比增长4.55%；存货周转率为1.83，同比增长17.7%；总资产周转率为0.5，同比下降7.56%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.63，0.54，0.5，总资产周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231总资产周转率（次）0.630.540.5总资产周转率增速-11.15%-14.62%-7.56%
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.1亿元，较期初增长88.33%。
项目20231231期初固定资产（元）5826万本期固定资产（元）1.1亿
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为6.07%、7.02%、7.38%，持续增长。
项目202212312023123120241231销售费用（元）1879.75万2205.85万2359.91万营业收入（元）3.1亿3.14亿3.2亿销售费用/营业收入6.07%7.02%7.38%
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