鹰眼预警：泓禧科技营业收入与净利润变动背离
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，泓禧科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为4.68亿元，同比增长4.27%；归母净利润为1633.23万元，同比下降57.33%；扣非归母净利润为1609.98万元，同比下降56.96%；基本每股收益0.22元/股。
公司自2022年2月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4218.41万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泓禧科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.68亿元，同比增长4.27%；净利润为1633.23万元，同比下降57.33%；经营活动净现金流为2391.83万元，同比下降6.7%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降57.33%。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）3291.01万3827.93万1633.23万归母净利润增速-18.54%16.32%-57.33%
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降56.96%。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）2940.63万3740.64万1609.98万扣非归母利润增速-27%27.21%-56.96%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.27%，净利润同比下降57.33%，营业收入与净利润变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）4.27亿4.49亿4.68亿净利润（元）3291.01万3827.93万1633.23万营业收入增速-18.77%5.02%4.27%净利润增速-18.54%16.32%-57.33%
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、0.4亿元、0.2亿元，同比变动分别为-18.54%、16.32%、-57.33%，净利润较为波动。
项目202212312023123120241231净利润（元）3291.01万3827.93万1633.23万净利润增速-18.54%16.32%-57.33%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动4.27%，销售费用同比变动26.16%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202212312023123120241231营业收入（元）4.27亿4.49亿4.68亿销售费用（元）1212.82万1290.43万1627.98万营业收入增速-18.77%5.02%4.27%销售费用增速13.06%6.4%26.16%
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.27%，经营活动净现金流同比下降6.7%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）4.27亿4.49亿4.68亿经营活动净现金流（元）4060.71万2563.61万2391.83万营业收入增速-18.77%5.02%4.27%经营活动净现金流增速321.39%-36.87%-6.7%
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、0.3亿元、0.2亿元，持续下降。
项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）4060.71万2563.61万2391.83万
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为13.27%，同比下降33.41%；净利率为3.49%，同比下降59.08%；净资产收益率（加权）为4.2%，同比下降58.46%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为13.27%，同比大幅下降33.41%。
项目202212312023123120241231销售毛利率14.93%19.93%13.27%销售毛利率增速-22.52%33.44%-33.41%
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为14.93%、19.93%、13.27%，同比变动分别为-22.52%、33.44%、-33.41%，销售毛利率异常波动。
项目202212312023123120241231销售毛利率14.93%19.93%13.27%销售毛利率增速-22.52%33.44%-33.41%
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.49%，同比大幅下降59.08%。
项目202212312023123120241231销售净利率7.71%8.53%3.49%销售净利率增速0.29%10.76%-59.08%
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为89.17%，客户过于集中。
项目202212312023123120241231前五大客户销售占比92.11%89.35%89.17%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为31.2%，同比增长6.62%；流动比率为2.56，速动比率为1.88；总债务为517.82万元，其中短期债务为517.82万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.2，3，2.56，短期偿债能力趋弱。
项目202212312023123120241231流动比率（倍）4.232.56
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.26、0.75、0.68，持续下降。
项目202212312023123120241231现金比率1.260.750.68
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.46、0.17、0.15，持续下降。
项目202206302023063020240630经营活动净现金流（元）2422.22万1176.38万685.17万流动负债（元）1.54亿1.25亿1.34亿经营活动净现金流/流动负债0.160.090.05
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.48，同比下降12.76%；存货周转率为3.74，同比增长2.69%；总资产周转率为0.83，同比下降5.2%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1，0.88，0.83，总资产周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231总资产周转率（次）10.880.83总资产周转率增速-33.38%-11.79%-5.2%
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长885.67%。
项目20231231期初在建工程（元）362.96万本期在建工程（元）3577.62万
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为448.4万元，较期初增长110.36%。
项目20231231期初长期待摊费用（元）213.15万本期长期待摊费用（元）448.38万
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长26.16%。
项目202212312023123120241231销售费用（元）1212.82万1290.43万1627.98万销售费用增速13.06%6.4%26.16%
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.84%、2.88%、3.48%，持续增长。
项目202212312023123120241231销售费用（元）1212.82万1290.43万1627.98万营业收入（元）4.27亿4.49亿4.68亿销售费用/营业收入2.84%2.88%3.48%
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责任编辑：小浪快报