鹰眼预警：星辰科技应收账款/营业收入比值持续增长
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月16日，星辰科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为1.47亿元，同比增长8.95%；归母净利润为1607.43万元，同比增长26.24%；扣非归母净利润为1263.34万元，同比增长68.57%；基本每股收益0.094元/股。
公司自2021年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3638.23万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.45元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对星辰科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.47亿元，同比增长8.95%；净利润为1506.84万元，同比增长30.7%；经营活动净现金流为16.43万元，同比下降99.19%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长6.36%，近三个季度增速持续下降。
项目202406302024093020241231营业收入（元）3861.1万3675.3万4687.16万营业收入增速38.15%31.46%6.36%
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、0.1亿元、0.2亿元，同比变动分别为-49.8%、-46.41%、30.7%，净利润较为波动。
项目202212312023123120241231净利润（元）2151.47万1152.91万1506.84万净利润增速-49.8%-46.41%30.7%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为91.7%、93.74%、100.6%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）1.14亿1.27亿1.48亿营业收入（元）1.24亿1.35亿1.47亿应收账款/营业收入91.7%93.74%100.6%
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.95%，经营活动净现金流同比下降99.19%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）1.24亿1.35亿1.47亿经营活动净现金流（元）-628.95万2037.2万16.43万营业收入增速-12.47%8.77%8.95%经营活动净现金流增速-120.87%423.9%-99.19%
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.011低于1，盈利质量较弱。
项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）-628.95万2037.2万16.43万净利润（元）2151.47万1152.91万1506.84万经营活动净现金流/净利润-0.291.770.01
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为41.94%，同比下降2.99%；净利率为10.24%，同比增长19.96%；净资产收益率（加权）为4.28%，同比增长24.06%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为45.29%、43.23%、41.94%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率45.29%43.23%41.94%销售毛利率增速-14.06%-4.55%-2.99%
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期43.23%下降至41.94%，销售净利率由去年同期8.54%增长至10.24%。
项目202212312023123120241231销售毛利率45.29%43.23%41.94%销售净利率17.33%8.54%10.24%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.66%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231投入资本回报率5.68%3.08%3.66%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为28.69%，同比增长35.11%；流动比率为2.59，速动比率为2.32；总债务为9194.25万元，其中短期债务为8193.63万元，短期债务占总债务比为89.12%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为36.8万元，较期初变动率为39.18%。
项目20231231期初预付账款（元）26.48万本期预付账款（元）36.85万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长39.18%，营业成本同比增长11.44%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231预付账款较期初增速2.91%-92.04%39.18%营业成本增速1.24%12.86%11.44%
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为684.9万元、0.2亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-629万元、0.2亿元、16.4万元。
项目202212312023123120241231资本性支出（元）684.89万2263.57万4524.12万经营活动净现金流（元）-628.95万2037.2万16.43万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.07，同比下降4.6%；存货周转率为1.93，同比增长26.42%；总资产周转率为0.29，同比增长3.86%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为23.45%、26.91%、27.8%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）1.14亿1.27亿1.48亿资产总额（元）4.86亿4.7亿5.32亿应收账款/资产总额23.45%26.91%27.8%
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长1677.22%。
项目20231231期初在建工程（元）239.53万本期在建工程（元）4256.92万
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责任编辑：小浪快报