纽约梅隆银行2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年10月16日
主持人说明：
介绍会议目的为发布2025年第三季度业绩，提醒参会者会议内容受版权保护，包含前瞻性陈述和非GAAP指标，会后可通过官网获取相关资料。
管理层发言摘要：
Robin Vince（首席执行官）：第三季度业绩强劲，收入创纪录达51亿美元（同比增长9%），税前利润率36%，有形普通股回报率26%；强调“重新构想纽约梅隆银行”使命，两大转型项目（新商业模型、平台运营模型）成效显著，AI战略（Eliza 2.0）和数字资产业务取得进展。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：51亿美元（同比增长9%），其中证券服务部门收入25亿美元（同比增长11%），市场与财富服务部门18亿美元（同比增长14%）；
净利润与每股收益：每股收益1.88美元（同比增长25%），剔除特殊项目后每股收益1.91美元（同比增长26%）；
资产负债表关键指标：全公司客户资产（AUCA）57.8万亿美元（同比增长11%），管理资产（AUM）2.1万亿美元（同比持平）；一级杠杆率6.1%，CET1比率11.7%；
现金流情况：净利息收入12亿美元（同比增长18%），资本返还12亿美元（年初至今总派息率92%）。
关键驱动因素
营收增长：客户余额增长、交易清算活动增加、市场价值上升、新商业模型推动的交叉销售（近一半资产服务业务胜利为多业务线解决方案）；
成本与费用：总支出32亿美元（同比增长4%），主要因投资增加、员工加薪及美元走弱，部分被效率节约抵消；信贷损失拨备为700万美元收益（宏观经济预测改善）。
三、业务运营情况
分业务线表现
证券服务：投资服务费用同比增长12%，ETF客户资产同比增长35%，另类投资客户资产增长12%，税前收入8.06亿美元（同比增长26%，利润率33%）；
市场与财富服务：Pershing部门新增资产30亿美元，清算与抵押品管理费用增长12%（抵押品余额同比增长14%），税前收入8.75亿美元（同比增长24%，利润率50%）；
投资与财富管理：收入8.24亿美元（同比下降3%），客户资产3480亿美元（同比增长5%），税前收入1.84亿美元（同比增长5%，利润率22%）。
市场拓展
数字资产：与高盛合作推出货币市场基金区块链项目，为Openeden代币化美国国库券基金提供托管服务，签约50+Wove平台客户（含TIAA财富管理）；
客户增长：富兰克林邓普顿、TIAA等长期客户扩大合作，新增业务以多业务线解决方案为主。
研发投入与成果
AI应用：Eliza 2.0平台投入使用，117个人工智能解决方案落地（环比增长75%），部署100+数字员工处理支付验证等任务；与卡内基梅隆大学合作成立AI实验室。
运营效率
平台运营模型完成70%，预计2026年底完成实施，2028年实现全面效益；成本效率节约5亿美元，重新部署于增长投资。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年第四季度及全年）
财务预期：净利息收入环比持平，全年净利息收入同比增长12%；费用同比增长约3%，有效税率21%-22%；资本返还率维持90%-100%；
战略重点：完成平台运营模型转型，推动Pershing部门新增资产增长加速，深化AI解决方案落地。
中长期战略（2026年及以后）
转型深化：新商业模型进入“整合解决方案规模化”阶段，平台运营模型2028年实现全面效益；
技术布局：持续投入AI（目标提升效率与客户服务）和数字资产（支持稳定币生态、链上货币市场基金）；
市场定位：聚焦“一个纽约梅隆银行”战略，强化交叉销售和多业务线解决方案能力。
五、问答环节要点
市场与公司举措对增长的贡献：商业模型和平台运营模型使公司更能捕捉市场机会（如客户活动增加、市场价值上升），7%费用增长中有机增长、市场因素、外汇贡献均衡；
利率风险管理：资产负债表“干净且流动性强”，通过存款预测工具和流动性漏斗（1.7万亿美元）管理利率风险，Q4净利息收入预计环比持平；
数字资产收入潜力：长期布局数字资产托管、稳定币生态和链上解决方案，目前处于早期阶段，重点通过基础设施支持客户转型（如与高盛合作的货币市场基金区块链项目）；
股票回购与并购：维持90%-100%资本返还率，暂无迫切并购需求，优先通过有机转型（AI、数字化）创造价值。
六、总结发言
管理层对第三季度业绩表示满意，强调转型战略（商业模型、平台运营模型）和技术投入（AI、数字资产）为核心驱动力；
肯定团队执行力，认为公司处于“早期阶段”，2028年平台运营模型全面效益释放后增长空间更大；
承诺持续以客户为中心，通过效率提升和创新实现长期价值，感谢投资者关注并建议后续联系投资者关系团队。