零售

一、分部估值（这部分是聊市场的，和本篇核心内容无关）
什么情况下适合分部估值？
二种典型情况：
第一种是二个业务关联不大，但是商业模式和成长性差异大导致能给的倍数差异大（比如一个10倍、一个能给20倍），这个时候都给10倍或20倍肯定不太适合，那么分部估值最好
第二种是一...

$港股科技50ETF(SH513980)$
又苦又不赚钱的外卖，广义上仍然属于电商的一部分；而外卖之于电商最近的甚嚣尘上，就像是刚倒进杯中的啤酒花，虽然只占很少的水分，却占了很大的体积。
吐槽外卖生意的话，不必多言，铺天盖地，信手拈来；而本文只愿作为反方大辩手，为电商做外卖这件事来通个...

最近经常看到有留言：“在XX里面躲牛市！”
大概意思都牛市了，很多行业都翻倍了，但是她重仓的行业仍旧没有涨，到底是继续拿着还是换一个赛道呢？
根据博格的历史经验，即便在牛市里面，各个行业之间的涨幅差距也是非常大的，想要在牛市里面赚大钱，必须抓住主线。
闲话不说，直接上...

$阿里巴巴-W(09988)$ $美团-W(03690)$ 如果时间回到今年4-5月份，我们似乎很难预料到阿里今天会通过淘宝闪购把外卖单量提升到和美团旗鼓相当的水平。根据晚点的报道，在8月初的时候，淘宝闪购的订单量超过了美团，并且也已经突破了1亿单。
其实，对于淘宝这样的国民级应用来说，通过流量+补贴...

说下为什么我不买阿里。
即时零售这个事情，对于美团和阿里两者的意义是不同的。阿里体量是美团的3倍，电商本来就是阿里的基本盘，打赢只不过是稳住基本盘，对估值提升有限。对美团意义则不一样，美团基本盘是外卖，打赢即时零售就是增量业务，可能5年以后意义不亚于再造一个美团。
所以这...

1, 股东分析:
2025年中报股东变化: 4家沪深300ETF基金合计增持4900万股，外资通过深股通大举增持了1.71亿股，其他股东持股数不变。持股股东数从3月底的50.43万户减少到半年报的44.36万户，2季度持股股东数大幅减少了6.07万户。
2季度，深股通大举增持平安银行，国家队驻守的4只沪深300指数...

根据晚点LatePost昨天的独家报道，上个周末，淘宝闪购日单量超过了美团，单量在8月7、8、9日天连续破亿，而且投入的营销费用，商家端、消费者端、骑手端的加在一起才100 亿多元，虽然比美团同期的投入要大，但是远没到500亿，也大大低于我的预期。三个月改变市场格局，这钱花的太值得了。
巧...

经过今年的大涨，现在港股市场的便宜货已经非常少，连3年1倍的机会都已经很难找到。我努力说几个看好的方向，供大家参考。由于本人资金覆盖范围是A+H港股通，纯港股标的不做讨论。
一、地产
地产方面有两个比较大的机会，一个是Cap Rate下行周期下的商业地产重估机会，二是物业的机会。...

1. 即时零售大战是中短期影响，参与的三家没有哪家可以持续地大额烧钱。对于阿里来说电商、AI都需要投钱。在外卖这里达到一定份额，形成双寡头垄断之后就没必要大额烧钱了。美团是防守方，本来就不想大额烧钱。京东已经偃旗息鼓了。所以，阿里什么时候停，烧钱就开始退坡。
2. Prosus的减持是...

其实只要三家都发了财报，会知道：
京东的投入级别是一年500亿左右、阿里是1000亿+、美团做应对300-400亿肯定也要
正常人都知道这种局面是不可持续的，这是常识，不以人的意志为转移
核心不是阿里、京东做即时零售的问题，真特别看好，想做：京东第一年投入100-200亿、后面减亏到几十...

1. 几个水平很不错的宏观研究者和我有同样的感觉：目前我们正处于94年分税制级别的财税收支改革前夕。很多政策单独拿出来是讲不通的，放在一个大的框架变动里才能看到每块拼图的意义，最近可以看见越来越多的拼图，但远不敢说自己预见了全景。很多行业政策都是give and take，某部分会获得更多利润...

$阿里巴巴-W(09988)$ 最新消息：由于闪购带动淘宝主站用户活跃全线上涨，阿里内部正在筹划未来三年投资即时零售1500亿可行性，并计划在全国各地建设10万个前置仓，6至12月全部完成建设，中远期目标是淘宝日活达到8亿~10亿。阿里投资即时零售的坚定甚至超过投资AI云计算，因为这是根本所在，AI云计...

2025年酒旅市场正经历结构性变革，传统OTA（在线旅游平台）固化的竞争格局被电商巨头打破。6月18日京东高调推出三年“零佣金”的京东酒店PLUS会员计划，直击行业佣金高企痛点；五天后阿里将飞猪并入中国电商事业群，强化生态协同。美团则凭借本地生活超级入口地位，一季度净利润同比激增87.3%，酒...

外卖大战已经轰轰烈烈的打了3个月了，最近阿里开始拿8月9号那天订单疯狂pr：淘宝已经在外卖订单超过美团，每当看到此类消息，我总是笑一笑，但是不妨碍淘宝pr的成功，身边一些不怎么关注外卖大战的朋友已经认为淘宝确实在订单上超过美团成为外卖第一大平台。本来我觉得不用发文来陈述一下事实，因...

晚间，三家银行公布半年报，我们一起来看看。
一、基本面：
1.重庆银行：营收增长7%；净利润增长：5%；二季度经营环比改善！
利息净收入：增长12.22%；
净息差：1.39，同比下降，但环比提升明显！
资产减值准备：同比提高3亿；
拨备：248%，环比提高！
不良率：1.17...

大家中午好，我是刀哥。
昨天，淘宝闪购照例发战报，公布的内容倒是丰富，但明显避重就轻。比如，茶饮商家新客数增长255%、30万餐饮成交突破峰值店、骑手收入增长1.4倍……这些数据，都没有晚点LataPost发布的一则独家报道重磅。
原文链接：
晚点独家丨上个周末，淘宝闪购峰值超过了美团{...

今天正式给予阿里3-5年目标价1万亿美金，几年后再来验证一下当然也有可能几个月，毕竟股市就是个神经病
很多人问我为啥看好阿里，主要是两个原因一个是阿里是中国AI的核心龙头，未来人类的希望就是AI技术的进步，中美之...

$阿里巴巴-W(09988)$ 世人皆不看好阿里的当下，实际上阿里因为最近的组织模式的变革已经全盘皆活，外卖即时零售已超过美团只是一个起点，很快阿里要大规模进入团购业务，我相信不用多久团购也会做到第一份额，未来几年阿里之前失去的都会拿回来的………拭目以待。

$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $山西汾酒(SH600809)$
1.白酒行业需求与动销展望
518新政影响及当前动销情况：518新政的运动式执行阶段已告一段落，对需求的断崖式下滑影响结束，但经济疲软、人口结构等外部动因无大变化。6、7月份300元以上价位白酒动销同比下滑60%到70%，8月份...

$阿里巴巴-W(09988)$ 很多人问我为啥看好阿里，主要是两个原因一个是阿里是中国AI的核心龙头，未来人类的希望就是AI技术的进步，中美之间未来的竞争也是AI之争，以后谁AI领先世界就可以领导世界，目前美国已经领先世界不少但是中国还是有机会追上甚至超越的，阿里也是中国的希望之一，作为中国人理...