Bullish2025财年二季报业绩会议总结

一、开场介绍

会议时间： 2025年第二季度财报电话会议（具体日期未明确提及）

主持人说明： 介绍会议流程，包括发言人发言及问答环节规则，提示按星号+1键提问。

管理层发言摘要：

Michael Fedeli（财务副总裁）：说明会议包含前瞻性陈述，提醒参考SEC文件及招股说明书，提及非IFRS财务指标调节表可在新闻稿和演示文稿中获取。

Tom Farley（CEO）：介绍个人背景（拥有10家受监管交易所相关业务领导经验）、公司使命（成为全球 premier 机构数字资产市场基础设施企业），强调监管牌照优势（欧盟、香港、英国、纽约BitLicense等“四重奏”牌照）及美国市场即将启动的重要性。

核心财务数据

营收：2025年第二季度调整后总收入5700万美元，环比下降8.7%，同比下降6.1%；2025年上半年订阅服务和其他收入（SSNO）占调整后总收入的

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