加拿大丰业银行2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025财年
主持人说明：
宣读前瞻性陈述声明，提示实际结果可能与预测存在重大差异，详情可参考加拿大丰业银行公开文件。
管理层发言摘要：
Scott Thomson（总裁兼首席执行官）：感谢参会，强调银行在2025年超额完成增长计划，2026年将延续增长势头，聚焦业务组合优化与净资产收益率提升。
二、财务业绩分析
核心财务数据
2025年收益增长：10%（超额完成5%-7%的目标）；
经营杠杆：正向；
稳定比率：13%；
股票回购：1100万股；
第四季度净资产收益率：12.5%；
受损贷款损失准备比率：年底约49-50个基点。
关键驱动因素
收入增长由国际银行、全球银行与市场（GBM）、财富管理及加拿大银行多业务线协同驱动；
成本端通过重组优化（3000人离职，后台成本削减）释放资金，用于一线销售团队与技术投资；
业务组合改善（如小企业、信用卡、商业中端市场）提升资产回报率，推动净资产收益率增长。
三、业务运营情况
分业务线表现
国际银行：PTPP（税前利润）中个位数增长，净利息收入温和增长，资本部署减少，净资产收益率提升250个基点；
全球银行与市场（GBM）：手续费收入增长20%，资本部署减少14%，净资产收益率提升300个基点，2025年第四季度创纪录；
财富管理：净利息收入高个位数增长，零售共同基金销售行业排名从第六升至第二；
加拿大银行：净利息收入两位数增长，新增27.5万名主要客户，存款增长550亿美元，“抵押贷款附加”产品占贷款发放95%。
市场拓展
加拿大市场：日常存款和储蓄账户同比分别增长7%和6%，“红色银行”（传统零售业务）存款增长11%；
国际市场：拉丁美洲区域化战略推进，墨西哥、智利等市场聚焦零售细分与全球交易银行（GTB）业务，受益于当地政治环境向亲商方向转变。
研发投入与成果
技术支出：从53亿增加至58亿，重点投资全球交易银行（GTB）、美国现金管理平台，计划2026年底覆盖50-100个美国客户，2027年实现全部功能；
数字化能力：推出Scotia Connect 2.0平台，整合零售与财富管理业务，客户推荐同比增长18%。
运营效率
批发融资占比：从23%降至18.5%；
贷款与存款比率：从115%降至104%；
成本控制：通过重组实现生产力提升，加拿大银行计提重组费用后推动正经营杠杆。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
收益增长：再次实现两位数增长；
业务线预期：加拿大银行净利息收入两位数增长，财富管理高个位数增长，GBM净利息收入持平或温和增长，国际银行PTPP中个位数增长；
资本管理：继续回购股票，普通股一级资本比率维持13%。
中长期战略（2027年及以后）
净资产收益率目标：2026年底超过13%，2028年加拿大银行业务资产收益率目标1.0，整体净资产收益率向14%+迈进；
业务组合优化：重点拓展小企业（当前行业第五，增速为市场两倍）、信用卡（行业第五，计划提升市场地位）、商业中端市场（渗透率提升）；
区域布局：有机扩张美国业务（聚焦GTB与投行业务人才补充），把握拉丁美洲政治经济环境改善机遇。
五、问答环节要点
增长驱动与业务预期
问：2026年增长来源及国际银行业务预期？
答：增长来自加拿大银行（两位数净利息收入）、财富管理（高个位数）、GBM（温和）及国际银行（中个位数）；国际银行受益于区域化与零售细分战略，2027年净利息收入有望加速。
加拿大业务竞争与增长
问：加拿大市场竞争激烈，如何实现两位数增长？
答：通过三大支柱：首要地位（新增27.5万主要客户）、业务组合优化（小企业、信用卡、商业中端市场）、运营卓越（存款成本优化与正经营杠杆）。
国际市场风险与机遇
问：委内瑞拉事件对拉丁美洲业务影响？
答：无直接风险敞口，中长期看好拉丁美洲政治右倾与美国影响力提升带来的增长机遇，尤其墨西哥、智利等亲商环境。
资本部署与净资产收益率
问：如何平衡资本有机部署与回购，净资产收益率目标？
答：优先有机部署（如GTB、商业中端市场），其次回购股票，维持13%普通股一级资本比率；净资产收益率提升来自业务组合与资产回报率，非杠杆，2026年底超13%，2028年目标更高。
受损贷款与信贷预期
问：2026年受损贷款损失准备指引及改善条件？
答：指引为40年代末至50年代中期，上半年维持2025年底水平，下半年有望改善；智利、墨西哥部分领域信贷压力将逐步缓解，2027年或下降。
六、总结发言
管理层强调“说到做到”，过去八个季度超额完成目标，2026年将实现两位数收益增长，延续增长势头至2027年；
核心战略为优化业务组合（提升小企业、信用卡、商业中端市场占比）、推动净资产收益率持续改善（2026年底超13%）、有机扩张美国业务与把握拉丁美洲机遇；
承诺继续回购股票，通过技术投资与成本纪律实现长期价值，建立“无意外”银行的市场信誉。